Индексные фьючерсы
Индексные фьючерсы — биржевые контракты, стоимость которых привязана к фондовому индексу вроде S&P 500 или Nasdaq-100; они рассчитываются деньгами, истекают по квартальному циклу и торгуются в центральном стакане заявок. ES, NQ и их микроверсии — самые востребованные индексные фьючерсы CME для анализа потока ордеров.
Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026
Чем они отличаются от индекса
Фондовый индекс — расчётное число, купить его нельзя. Индексный фьючерс — контракт на денежный расчёт по уровню индекса на экспирацию, с множителем, который переводит пункты индекса в валюту. Фьючерс торгуется по цене, отличающейся от спот-индекса на базис: он отражает стоимость фондирования за вычетом ожидаемых дивидендов и сжимается к экспирации. Поскольку заявки стоят и сделки печатаются на контракте, а не на индексе, инструменты потока ордеров всегда строятся на фьючерсном контракте.
Основные индексные фьючерсы CME
- У каждого тикера свой стакан заявок, даже когда два из них отслеживают один индекс.
- Шаг тика и множитель опубликованы для каждого продукта в спецификации контракта CME.
- Все они истекают по квартальному циклу и требуют перехода на следующий контракт.
| Тикер | Индекс | Размер |
|---|---|---|
| ES | S&P 500 | E-mini |
| MES | S&P 500 | Micro E-mini |
| NQ | Nasdaq-100 | E-mini |
| MNQ | Nasdaq-100 | Micro E-mini |
Опционные уровни на индексных фьючерсах
Гамма-экспозиция и похожие уровни считаются по опционной цепочке (SPX, SPY, NDX, QQQ), а не по фьючерсу. Чтобы показать их на ES или NQ, нужен перенос, который применяет базис и округляет до тика контракта, и результат — модельный уровень, а не лежащая в стакане ликвидность. Один лишь фьючерсный поток данных эти уровни дать не может.
В Senzoukria
Индексные фьючерсы — основная предметная область приложения: обучающий тур представляет Rithmic для фьючерсов CME и Databento для истории CME, а Rithmic Direct подключает фьючерсный счёт к ES, NQ и другим контрактам CME — в обоих случаях рыночные данные оплачиваются поставщику. Подсказка к часовому поясу в настройках гласит «NY / CHI для фьючерсных сессий, UTC для крипты», а модуль новостей размечает день метками «Globex открыт», «Перерыв Globex» и «Globex закрыт». Раздел GEX доступен только при настроенном источнике опционных данных; криптопары поддерживаются только для анализа.
Частые ошибки
- Читать уровни спот-индекса на фьючерсе без базиса.
- Сравнивать объём E-mini и микроконтракта так, будто это один рынок.
- Считать уровень, выведенный из опционов, заявкой во фьючерсном стакане.
См. также
- GEX на фьючерсах ES и NQ
- Настройки потока ордеров для NQ и MNQ
- ES (E-mini S&P 500)
- Квартальная экспирация
- Раздел GEX
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Почему фьючерс торгуется по цене, отличной от индекса?
- Этот разрыв и есть базис. Держать фьючерс вместо корзины акций — значит не финансировать позицию, но и не получать дивиденды, поэтому справедливая цена фьючерса равна индексу, скорректированному на фондирование за вычетом ожидаемых дивидендов. Базис меняется вместе со ставками, дивидендами и временем и сходится к нулю на экспирации.
- Почему поток ордеров анализируют на фьючерсах, а не на индексе или ETF?
- Потоку ордеров нужна единая запись исполнений и лежащих заявок. У индекса нет ни того ни другого, а ETF торгуется на многих площадках. У индексного фьючерса CME один центральный стакан заявок и одна лента, публикуемая биржей, поэтому построенные на нём футпринт или DOM воспроизводимы на любом потоке с правом доступа.