На этой странице
Кратко
- Формула
- √[(1/N) × Σ Dᵢ²], Dᵢ = 100 × (Vᵢ − текущий максимум) ÷ текущий максимум
- Автор
- Питер Мартин, 1987
- Чтение
- 0 = никогда ниже прежнего пика; меньше лучше
- Производный коэффициент
- Коэффициент Мартина = избыточная доходность ÷ индекс Ulcer
Что он измеряет
На каждом наблюдении посчитайте, насколько ряд лежит ниже своего наибольшего прежнего значения, в процентах. Возведите каждую такую просадку в квадрат, усредните по всем наблюдениям и возьмите корень. Наблюдения на новом максимуме дают нуль. Поскольку просадки возводятся в квадрат, глубокие спады весят больше поверхностных, и поскольку вклад даёт каждое наблюдение под водой, долгое пребывание ниже пика поднимает индекс, даже когда глубина не меняется.
Питер Мартин предложил эту меру в 1987 году, чтобы ухватить дискомфорт удержания инвестиции через спад. Деление избыточной доходности на индекс Ulcer даёт коэффициент Мартина, называемый также ulcer performance index, — меру доходности к боли в том же духе, что коэффициент Шарпа.
Одна максимальная просадка, разный Ulcer
У обеих кривых одна и та же худшая точка, поэтому их максимальная просадка одинакова. Вторая проводит на −10 % три наблюдения вместо одного, и её индекс Ulcer примерно на 55 % выше. Это и есть информация, которую индекс добавляет к таблице просадок.
| Кривая | Значения | Просадки (%) | Индекс Ulcer |
|---|---|---|---|
| Быстрое восстановление | 100, 110, 99, 104,5, 110, 121 | 0, 0, −10, −5, 0, 0 | √(125 ÷ 6) ≈ 4,56 |
| Долго под водой | 100, 110, 99, 99, 99, 110 | 0, 0, −10, −10, −10, 0 | √(300 ÷ 6) ≈ 7,07 |
В Senzoukria
Панель результатов сообщает индекс Ulcer в разделе риска с подсказкой, что он наказывает затянувшуюся впадину, а не только её глубину, и что меньше лучше. Расчёт идёт по накопленному P&L закрытых сделок, по одному наблюдению на сделку, и относительная просадка считается только после того, как текущий пик стал выше нуля. Из такого устройства следуют два вывода. Длительность считается в сделках, а не в днях, поэтому медленный отрезок с малым числом сделок весит меньше оживлённого. И поскольку кривая начинается с нулевой прибыли, а не с баланса счёта, просадка после малой первой прибыли является крупным её процентом; сравнивайте значения Ulcer между прогонами одного рода, а не со статистикой фондов, посчитанной по капиталу счёта.
Частые ошибки
- Сравнивать индекс Ulcer, посчитанный по дневному капиталу счёта, с посчитанным на сделку по накопленной прибыли.
- Читать малое значение на короткой выборке доказательством ровной результативности.
- Использовать его одного: он ничего не говорит о заработанном, и поэтому коэффициент Мартина соединяет его с доходностью.
См. также
В этом же разделе
- Коэффициент Кальмара
- Индексная цена
- Индекс SKEW
- Индексные фьючерсы
- ИИ-ассистент
- Индексный арбитраж
- Изолированная и кросс-маржа
- Инициативная активность
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Индекс Ulcer — это то же, что средняя просадка?
- Нет. Это среднеквадратичное, а не простое среднее, поэтому глубокие просадки считаются непропорционально. У ряда с множеством малых проседаний и одним глубоким индекс Ulcer выше, чем подсказывает его средняя просадка.
- Почему мой индекс Ulcer велик на короткой сессии реплея?
- В приложении проценты берутся относительно пика накопленной прибыли, который начинается с нуля. После малой первой прибыли обычная убыточная сделка способна оказаться крупной её долей. Цифра верна для своего определения, но сравнивать её стоит только с прогонами, измеренными так же.