Индексная цена

Определение

Биржа производных выбирает набор спотовых рынков по активу, присваивает каждому вес и публикует их взвешенное среднее как индекс. Binance описывает свой ценовой индекс для USDⓈ-M как сумму по перечисленным спотовым биржам произведений веса каждой биржи на спотовую цену символа на ней и перечисляет площадки-составляющие, среди которых есть и централизованные, и некоторые децентрализованные. Составляющие и веса со временем корректируются, например когда данные площадки становятся ненадёжными.

Для чего он нужен

• Премиальный индекс за ставкой финансирования измеряет, насколько перпетуал торгуется в стороне от индекса.
• Маркировочная цена строится из индекса плюс сглаженная премия, и ликвидации срабатывают по маркировочной.
• Датированные фьючерсы на части площадок рассчитываются против среднего индекса на экспирации.
• Индекс — это ориентир, а не торгуемая цена: ни одна заявка по индексу не исполняется.

Различия между площадками

Каждая биржа производных строит свой индекс по своему списку составляющих и своим правилам, поэтому индекс за перпетуалом Binance и индекс за перпетуалом Bybit по одному и тому же активу не идентичны. Разрыв обычно мал, но он объясняет, почему ставки финансирования и маркировочные цены различаются между площадками, даже когда их последние цены совпадают. При сравнении перпетуалов разных бирж значимый вопрос — как каждый торгуется против своего собственного индекса.

В Senzoukria

Программа читает сделки и стаканы напрямую с отдельных площадок — Binance Spot, бессрочных Binance USD-M и линейных перпетуалов Bybit — и не показывает индексную цену ни одной биржи. Спотовый график одной биржи — это максимум одна составляющая индекса, а не сам индекс; сравнение перпетуала со спотовой парой той же биржи — это сравнение двух торгованных цен площадок, а не мера премии, которую биржа использует для финансирования.