Futures su indici
I futures su indici sono contratti quotati in borsa il cui valore è legato a un indice azionario come l'S&P 500 o il Nasdaq-100; hanno regolamento in contanti, scadono su ciclo trimestrale e si negoziano su un book centrale. ES, NQ e le loro versioni micro sono i futures su indici CME più usati per l'analisi dell'order flow.
Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026
In cosa differiscono dall'indice
Un indice azionario è un numero calcolato: non si può comprare. Un future su indice è un contratto per scambiare denaro in base al livello dell'indice alla scadenza, con un moltiplicatore che trasforma i punti indice in valuta. Il future quota a un prezzo che si discosta dall'indice cash per la base, che riflette il costo di finanziamento meno i dividendi attesi e si riduce verso la scadenza. Poiché è il contratto, e non l'indice, il luogo in cui gli ordini restano in attesa e gli scambi vengono stampati, gli strumenti di order flow si costruiscono sempre sul contratto futures.
I principali futures su indici CME
- Ogni ticker è un book separato, anche quando due seguono lo stesso indice.
- Incremento del tick e moltiplicatore sono pubblicati per prodotto nelle specifiche contrattuali CME.
- Tutti scadono sul ciclo trimestrale e richiedono un rollover sul contratto successivo.
| Ticker | Indice | Taglia |
|---|---|---|
| ES | S&P 500 | E-mini |
| MES | S&P 500 | Micro E-mini |
| NQ | Nasdaq-100 | E-mini |
| MNQ | Nasdaq-100 | Micro E-mini |
I livelli delle opzioni sui futures su indici
La gamma exposure e i livelli simili si calcolano su una catena di opzioni (SPX, SPY, NDX, QQQ), non sul future. Mostrarli su ES o NQ richiede una trasposizione che applica la base e arrotonda al tick del contratto, e il risultato è un livello modellato, non liquidità in attesa. Un flusso futures da solo non può produrre questi livelli.
In Senzoukria
I futures su indici sono il dominio centrale dell'applicazione: la visita guidata presenta Rithmic per i futures CME e Databento per lo storico CME, e Rithmic Direct collega un conto futures per ES, NQ e gli altri contratti CME, con i dati di mercato fatturati dal fornitore in entrambi i casi. Il suggerimento sul fuso orario nelle impostazioni recita «NY / CHI per le sessioni futures, UTC per le cripto», e il modulo Notizie etichetta la giornata con «Globex aperto», «Pausa Globex» e «Globex chiuso». La vista GEX è disponibile solo quando è configurata una fonte opzioni; le coppie cripto sono supportate soltanto per l'analisi.
Errori frequenti
- Leggere sul future i livelli dell'indice cash senza la base.
- Confrontare i volumi di E-mini e micro come se fossero un mercato solo.
- Dare per scontato che un livello derivato dalle opzioni sia un ordine presente nel book dei futures.
Correlati
- Il GEX sui futures ES e NQ
- Impostazioni di order flow per NQ e MNQ
- ES (E-mini S&P 500)
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- Vista GEX
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Domande frequenti
- Perché il future quota a un prezzo diverso dall'indice?
- Lo scarto è la base. Tenere il future invece del paniere di azioni evita di finanziare la posizione ma rinuncia ai dividendi, quindi il prezzo equo del future è l'indice corretto per il finanziamento meno i dividendi attesi. La base cambia con i tassi, i dividendi e il tempo, e converge a zero alla scadenza.
- Perché l'order flow si analizza sui futures e non sull'indice o su un ETF?
- L'order flow ha bisogno di un unico registro di esecuzioni e ordini in attesa. Un indice non ne ha, e un ETF si negozia su molte sedi. Un future su indice CME ha un solo book centrale e un solo tape pubblicato dalla borsa, quindi un footprint o un DOM costruiti su di esso sono riproducibili da qualunque flusso abilitato.