Order flow su NQ e MNQ: tick, size e impostazioni

La maggior parte delle guide sul footprint si ferma alla notazione. Se operi già i futures sul Nasdaq, la domanda aperta è quale impostazione stia rendendo illeggibile il tuo grafico — e quali hai ereditato da un mercato che non operi più. Contratto, tick, aggregazione, tipo di barra, soglia di squilibrio, sessione: in quest’ordine, perché ciascuno cambia il significato del successivo.

Order flow su NQ e MNQ: due contratti, due tape

NQ e MNQ sono due contratti futures CME distinti scritti sullo stesso indice Nasdaq-100, ciascuno con il proprio book, le proprie esecuzioni e il proprio volume. Si muovono insieme perché il sottostante è identico, ma nulla dell’order flow è condiviso: uno scambio stampato sul Micro non è stampato sull’E-mini.

In pratica la differenza NQ vs MNQ sta in ciò che un contratto rappresenta. Un E-mini porta l’esposizione all’indice di dieci Micro, quindi un filtro di size o una soglia di «scambio grande» espressa in contratti non si trasferisce. Come la size si distribuisca realmente tra i print è qualcosa da misurare sul tuo feed, non da dedurre dal nome del prodotto.

Controlla tre cose nel titolo del grafico prima di toccare un’impostazione:

• La radice. NQ o MNQ — non un simbolo somigliante di un’altra fonte dati né un proxy in CFD.
• La scadenza. Questi contratti scadono e il volume migra al roll; una tape magra è spesso solo una scadenza front già scaduta.
• Continua o a singola scadenza. Una serie ricucita è comoda per lo storico dei prezzi e fuorviante per l’order flow: al roll vengono incollati due book diversi.

Specifiche di contratto da leggere alla fonte

Ogni numero qui sotto viene dalla specifica di contratto CME Group di ciascun prodotto. Le specifiche cambiano: leggile alla fonte invece di fidarti di una tabella copiata in un post — compreso questo.

Poiché il tick è di 0,25 punti indice su entrambi, i due footprint condividono una griglia di prezzo ma contano la size su di essa in unità non confrontabili: riformula qualsiasi filtro di volume o dimensione di barra quando cambi prodotto.

Dimensione del tick MNQ su un grafico footprint: una sessione, due immagini

L’aggregazione dei prezzi è il numero di tick di borsa che un footprint raggruppa in una singola riga. A un tick per riga, un grafico footprint su MNQ stampa una riga ogni 0,25 punti indice; a quattro tick per riga, ogni punto pieno. Le esecuzioni sono identiche nei due casi — cambia solo il raggruppamento della visualizzazione.

Su un contratto Nasdaq una singola barra può coprire un’ampia escursione in punti indice. Senza aggregazione diventa una colonna di righe sottili con una manciata di contratti ciascuna; aggregata troppo, livelli distinti si fondono e sparisce il dettaglio bid × ask che giustifica un footprint.

La trappola è che l’aggregazione non è solo estetica:

• Gli squilibri si spostano. I confronti diagonali sono calcolati tra le righe che visualizzi, quindi raggruppare cambia quali confronti esistono e quali superano la soglia.
• L’impilamento cambia. Tre righe marcate consecutive a un tick non sono lo stesso evento di tre righe a quattro tick.
• I riferimenti del profilo si spostano. Il point of control e i bordi della value area si leggono sulle righe aggregate; vedi come si costruisce un profilo di volume.

Fissa il raggruppamento per tutto il campione e non confrontare mai due sessioni lette con raggruppamenti diversi. Nuovo alla notazione? Parti da come leggere un grafico footprint.

Scegliere un tipo di barra su un contratto veloce

Un tipo di barra è la regola che decide quando la barra corrente chiude e quando se ne apre una nuova. Su un contratto che alterna raffiche e quasi silenzio, decide quanta informazione porta ogni colonna del footprint.

Nessuno di questi è la risposta giusta; passare dall’uno all’altro a metà osservazione è quella sbagliata. Un’attività fissa per barra — tick o volume — riempie le celle in modo più uniforme, al prezzo di un asse temporale che non è più lineare.

Soglie di squilibrio: perché un rapporto tarato su ES legge male l’NQ

Uno squilibrio di footprint è un confronto diagonale — il volume al bid di un prezzo contro il volume all’ask del prezzo sopra o sotto — marcato quando il rapporto tra i due supera una soglia che imposti tu. La soglia è una convenzione di visualizzazione, non una costante di mercato: ed è esattamente per questo che non viaggia.

Contratti con code di book diverse producono distribuzioni per livello diverse:

• La size per livello. Dove un book concentra size su un prezzo, il test del rapporto ha un denominatore grande e scatta di rado; dove i livelli sono più sottili, lo stesso rapporto scatta di continuo su numeri assoluti piccoli.
• L’aggregazione interagisce con il rapporto. Raggruppare quattro tick in una riga somma quattro livelli di size prima del confronto, quindi una soglia derivata a un tick per riga non è lo stesso test a quattro.
• Il filtro di size minima fa la maggior parte del lavoro. Senza, un confronto 3 contro 1 su volume minuscolo conta quanto un 300 contro 100 — un motivo comune per cui un grafico sembra «coperto di squilibri».

Per riderivare le tue impostazioni invece di importarle:

1. Fissa contratto, definizione di sessione e aggregazione, e annotali tutti e tre.
2. Tieni il rapporto di default e conta i livelli marcati per barra su un campione definito.
3. Alza prima il filtro di size minima: elimina le marcature senza size.
4. Regola il rapporto dopo, quel tanto che basta perché le marcature restino esaminabili.
5. Rifai lo stesso conteggio su un secondo campione non sovrapposto prima di tenere i valori.

Il significato della marcatura non cambia con la soglia — vedi lo squilibrio di order flow spiegato per come si leggono le diagonali impilate e l’assorbimento.

Confini di sessione: orario regolare contro sessione completa

I futures sul Nasdaq si negoziano quasi ventiquattro ore su ventiquattro, quindi «la sessione» è una definizione che scegli tu, non un fatto che i dati ti consegnano. Un grafico a sessione completa include l’attività notturna che ha formato i livelli a cui il prezzo reagisce all’apertura del cash; uno a orario regolare la toglie e produce un’immagine più pulita, ma più piccola, della giornata.

La scelta si propaga più lontano della maggior parte delle impostazioni:

• Il profilo di volume, il suo point of control e la sua value area sono calcolati sulla finestra che hai dichiarato.
• Il delta cumulato si azzera al confine di sessione, quindi un confine diverso dà una curva diversa.
• Un VWAP ancorato alla sessione parte dove parte la sessione, per costruzione.

È anche la spiegazione abituale quando i totali non coincidono tra due strumenti: due finestre e, a volte, due scadenze. La modalità di guasto è documentata in perché il volume del footprint non coincide con quello del tuo broker; il controllo non cambia mai — una scadenza, una definizione di sessione, una finestra.

Dati e abilitazioni, fatturati a parte dal software

I dati di mercato di borsa per i futures CME sono addebitati dalla fonte dati e dalla borsa, separatamente da qualsiasi abbonamento ai grafici. L’order flow richiede inoltre più di un feed di prezzo, e ogni capacità è abilitata a sé: esecuzioni live con il lato aggressore, profondità in attesa per il DOM e per la heatmap di liquidità, storico degli scambi per il replay e storico della profondità — che non si può ricostruire dai soli scambi.

Se ti colleghi tramite Rithmic, le credenziali e il system name arrivano dal tuo broker o dalla tua prop firm, e ciò che il conto permette varia con loro: un login funzionante non dimostra l’accesso alla profondità, la copertura storica o il permesso di instradare ordini. La checklist di connessione e dati Rithmic elenca cosa confermare con il fornitore; i dati CME di Databento e gli exchange cripto sono percorsi separati, con termini propri (vedi feed dati).

Come lo mostra Senzoukria

Senzoukria è un’applicazione desktop Windows nativa, con build macOS e Linux in beta. Su un contratto futures sul Nasdaq disegna un footprint bid × ask dalla tua connessione — Rithmic, un bridge NinjaTrader locale o i dati CME di Databento — con le impostazioni viste sopra esposte direttamente: aggregazione di tick per riga, cinque tipi di barra (tempo, tick, volume, range e delta) ancorati alla sessione e non al momento in cui hai aperto il grafico, evidenziazione di squilibri e assorbimento e sedici tipi di cella.

Accanto: un DOM e una heatmap di liquidità costruiti dagli aggiornamenti di profondità quando il tuo feed li porta, delta cumulato e profilo di volume sullo stesso canvas, ed esportazione CSV delle barre caricate. Le viste di esposizione gamma sono condizionate — richiedono una fonte dati opzioni separata e non derivano dalla tape dei futures. Gli strumenti cripto (Binance spot e perpetual, Bybit) sono supportati per l’analisi, che non è instradamento di ordini. L’inserimento manuale degli ordini esiste sulle connessioni supportate, e l’autopilota di strategia opzionale invia ordini solo dopo che una persona lo ha armato esplicitamente, con limiti di rischio e un comando STOP. Il prezzo è 9 $ il primo mese, poi 29 $ al mese o 240 $ l’anno (vedi prezzi); i costi di borsa e dei dati di mercato sono fatturati a parte dalla fonte dati.

Una configurazione di partenza, e come metterla alla prova

Un punto di partenza, non una raccomandazione con un risultato atteso: ogni valore qui è una convenzione da sostituire con la tua misura.

Annota questi sei valori, le date e la fonte dati, poi cambia un’impostazione alla volta e confronta i conteggi su un secondo campione non sovrapposto. Solo quando la visualizzazione è stabile c’è qualcosa che valga la pena trasformare in una regola scritta e valutare con costi realistici — il metodo è nella guida al backtest sui futures.