回撤锁定（drawdown lock，阈值冻结）

锁定点落在哪里

追踪阈值起始于初始余额下方一个额度处，随账户峰值上移。如果没有锁定，它就会无限制地一路抬升，结果是一个提走利润的交易者几乎不剩任何缓冲空间。锁定给阈值封了顶：在最常见的设置下，峰值比初始余额高出整整一个额度时阈值停止移动，冻结后的阈值正好落在初始余额上。从那一刻起，无论账户涨到多高，它最多只会亏掉初始余额之上的部分，不会更多。

有些公司把锁定点设在略高于初始余额的位置，好让冻结后的阈值覆盖手续费或一笔激活费；有些公司根本不锁定；还有少数公司在注资时立即锁定。触发锁定的水平和阈值最终冻结的水平是两个不同的数字，协议会分别写明。

锁定之前与锁定之后

• 锁定之前：每一次新高都会抬高阈值；无论赚了多少，缓冲空间都被限制在一个额度之内。
• 锁定之后：阈值固定不动；缓冲空间等于当前余额减去冻结阈值，并随着每一笔留下的利润继续变大。
• 够到锁定点本身就是一个里程碑。在已注资账户上，到了这一步才可以提现而不至于把账户往阈值方向拉；有些规则手册还把锁定作为某一档出金安排的条件。

在 Senzoukria 里

「Prop firm rules」表单里有「The limit stops moving once I reach ($ of profit)」一栏，说明文字指出：多数公司会在峰值比起点高出整整一个回撤额度时冻结阈值，如果这条规则从不停止，该栏可以留空；紧随其后的「and freezes at ($)」记录冻结后的阈值。回测准入清单里有一条判据叫「Prop-firm cycle: lock reached, inactivity respected」，用来检查一轮回测是否在遵守公司不活跃规则的前提下真正够到了锁定点。「Prop firm simulation」在统计「Funded survival」和「Funded lifetime」时，会把锁定逐条应用到每一条重排路径上。

围绕锁定的常见错误

• 以为锁定在考核阶段就生效。有些公司只在注资之后才锁定，在那之前追踪线是自由移动的。
• 把触发条件和冻结水平混为一谈。触发条件是峰值达到的某个利润金额，冻结水平则是阈值此后所处的位置。
• 把锁定后的账户当成没有风险。冻结阈值之上的缓冲空间恰好就是留存的利润，而一次出金会带走其中一部分。
• 因为不知道数值就在模型里把这一栏留空。留空意味着追踪线永不停止，这是最苛刻的假设；正确的做法是去查协议。