تركّز العلاوة وسلّم أسعار التنفيذ

ما الذي تفعله

لوحة التركّز، وعنوانها «Where the premium is landing»، تبني خريطة حرارية مسطّحة بأسعار التنفيذ على محور والاستحقاقات على الآخر، ملوّنةً بصافي العلاوة الاتّجاهية على مقياس التباعد نفسه المستعمَل في سطح غاما في GEX. ويطبع تمرير المؤشّر فوق خليّة سعر التنفيذ والاستحقاق وصافي العلاوة وعدد التنفيذات. وتصرّح الترويسة بعمر آخر تنفيذ — لا بعمر آخر استقصاء، لأن تدفّقًا فارغًا استُقصي قبل ثانيتين يبقى عمره أربعين دقيقة — وبكم من تنفيذات النافذة يحمل جهةً للطرف المبادر.

وترميزان يحملان الإشارة لا ترميز واحد: اللون، وتظليل مائل بزاوية 45 درجة فوق الخلايا الهابطة، لأن الأخضر والأحمر يتقاربان لدى مصابي عمى اللون الأخضر. والخليّة التي لا تنفيذ فيها البتّة تُرسَم إطارًا فارغًا، وذلك واقع مختلف عن خليّة تعادل تدفّقها إلى صفر. وتحت الشبكة تُسرَد أكبر ثلاث خلايا بالصافي المطلق مع رقعة لونها وسعر تنفيذها واستحقاقها وصافي علاوتها وعدد تنفيذاتها.

وسلّم أسعار التنفيذ يجيب عن السؤال الأبسط والأكثر تكرارًا: فوق السعر أم تحته. فتنمو علاوة الكول نحو جانب وعلاوة البوت نحو الجانب الآخر انطلاقًا من عمود سعر تنفيذ مركزي، وتُقاس الأعمدة إلى أعرض علاوة في العرض، مع إبراز سعر التنفيذ الأقرب إلى السعر. وتطبع الترويسة السعر الفوري المستعمَل، أو تقول إنه لا سعر للأصل الأساسي؛ وتجمع وسيلة الإيضاح علاوة الكول والبوت عبر الصفوف المعروضة. ولا يُكتب رقم على كل صفّ — فاللوحة موجودة لأجل الشكل العام، والأرقام الدقيقة تعيش في تلميح الصفّ وفي الشريط.

الإعدادات

كيف تستعملها

• اقرأ قائمة البؤر أولًا — فثلاث خلايا مسمّاة تتفوّق على شبكة ألوان في تقرير أيّ سعر تنفيذ تراقب.
• استعمل السلّم لترى هل تتكدّس العلاوة فوق السعر أم تحته، ثم انتقل إلى الخريطة الحرارية حين تحتاج إلى الاستحقاق الذي يحملها.
• افحص سطر التغطية قبل الوثوق بالألوان: فإن كان عدد قليل من التنفيذات يحمل جهة طرف مبادر، فالصافي مبنيّ على عيّنة صغيرة.
• مرّر المؤشّر فوق أيّ خليّة للحصول على الصافي وعدد التنفيذات بدقّة بدل تقديرهما من اللون.

الحدود والمزالق

اصطلاح الإشارة قراءة للسوق لا واقعة تنشرها البورصة: فـ OPRA تنشر تنفيذًا، لا النيّة وراءه. وأرجل الفوارق السعرية المسعّرة على حدة تكسره، واللوحة تقول ذلك في حاشيتها.

وحين لا يحمل أيّ تنفيذ في النافذة جهةً للطرف المبادر، لا تخمّن الخريطة الحرارية: بل تصرّح بذلك وتبلّغ كم تنفيذًا تُخطّي. وحين لا تحمل النافذة صفقات البتّة، تقول إنه لا شيء لوضعه في السلسلة.

والسلّم يُبقي نافذة متمركزة على السعر بدل أكبر أسعار التنفيذ، لأن سلّمًا يتخطّى السعر لا يمكن قراءته؛ وأسعار التنفيذ خارج تلك النافذة لا تُعرَض ببساطة.