ضغط التحوّط والتنفيذات الكاسحة

ما الذي يفعله

تقرأ اللوحة نافذة التنفيذات نفسها التي تقرأها بقيّة الصفحة، وتراكم تنفيذًا بعد تنفيذ ما يعادله من أسهم يضطر صانع السوق إلى تحوّطه. فالعميل الذي يشتري عقود كول يترك صانع السوق قصيرًا في تلك العقود وقصيرًا في الدلتا، فيشتري صانع السوق الأصل الأساسي: تكون المساهمة موجبة. وبيع الكول، أو شراء البوت، يدفع المنحنى إلى الأسفل. ويُرسم الخط حول محور صفري وتُملأ المساحة بينهما؛ ويأخذ الخط والمِلء لون القيمة التراكمية الحالية — أخضر حين تكون موجبة، ووردي حين تكون سالبة — وتُكتب تلك القيمة عند الحافة اليمنى بما يعادلها من أسهم.

الحساب ضيّق عن قصد. فالتنفيذ الذي لا يحمل دلتا، أو الذي يتعذّر قراءة جهة الطرف المبادِر فيه، يُسقَط من السلسلة بدل أن يُقدَّر — فالوحدة ترفض أن تصنع ضغطًا من ضوضاء. وتُجمَّع النقاط عند الثانية حتى لا ينتج شريط مزدحم نقطةً لكل تنفيذ، ولا تُعرض اللوحة البتّة دون خمس نقاط.

ووحدة التحليلات نفسها تنتج تجميعات التنفيذ الكاسح وتعدّد الأرجل التي يعرضها الشريط أوسمةً. فالتنفيذ الكاسح (sweep) دفقة تنفيذات عدوانية على عقد واحد وجهة واحدة، موزّعة على منصّتين على الأقل خلال 800 مِلّي ثانية — وهي بصمة أمر أكبر من أن يستوعبه دفتر واحد فقسّمه الموجِّه. ويبلّغ تلميحه عدد التنفيذات وعدد المنصّات ومجموع العلاوة. والتنفيذ الكاسح الذي تبلغ علاوته الإجمالية 500 ألف دولار يُوسَم GOLDEN. أما تعدّد الأرجل فيجمع عقودًا مختلفة للأصل الأساسي نفسه، بالحجم نفسه، منفَّذة خلال 25 مِلّي ثانية من بعضها.

الإعدادات

كيف تستعمله

• اقرأ الإشارة والميل لا المستوى المطلق: فالمنحنى يبدأ من أقدم تنفيذ ما زال في النافذة، فصفره اعتباطي.
• ضع منحنى الضغط إلى جانب سباق الكول والبوت — فالسباق يقول من دفع، والضغط يقول ما الذي يقتضيه التحوّط ميكانيكيًا.
• استعمل تلميح التنفيذ الكاسح على الشريط لترى كم منصّة عبرتها الدفقة قبل أن تعدّها أمرًا واحدًا.
• عامِل صفوف MULTI أرجلَ فوارق سعرية: فجهة كل رِجل وحدها لا تخبرك بالكثير عن اتّجاه البنية.

الحدود والمزالق

الدلتا تأتي من المزوّد، فالمصدر الذي لا ينشر الحروف اليونانية لا ينتج منحنى البتّة. وفجوات التغطية تُقلّص السلسلة بمعنى أن التنفيذات المستبعَدة غائبة ببساطة — وهي لا تُقدَّر أبدًا.

هذه قراءة ميكانيكية لتدفّق نافذة واحدة، لا تنبّؤ. فصنّاع السوق يتحوّطون عبر أدوات وآجال متعددة، ولا يرى التطبيق ما يحملونه فعلًا. ولا شيء هنا يرسل أمرًا أو يحدّد حجم مركز؛ فوحدة Option Flow تحليلية بحتة، وبيانات سوقها يفوترها المزوّد.