Teoría de la subasta

La teoría de la subasta es el marco, asociado al Market Profile de J. Peter Steidlmayer, que describe un mercado como una subasta bilateral continua cuyo objetivo es encontrar los precios en los que se facilita la negociación. Explica los perfiles, las áreas de valor, el balance y el desequilibrio en términos de aceptación y rechazo del precio a lo largo del tiempo.

Senzoukria · Glosario · Actualizado en septiembre de 2026

Las ideas centrales

La teoría parte de una afirmación sencilla: un mercado es una subasta en la que compradores y vendedores anuncian precios, y el mercado se mueve hasta encontrar precios en los que ambos lados están dispuestos a negociar. Los precios que facilitan la negociación atraen volumen y tiempo; los que no, son rechazados deprisa. Un perfil, construido con recuentos de TPO o con volumen, es el registro de ese proceso por precio.

De ahí salen los conceptos de trabajo: el punto de control como el precio con más actividad, el área de valor como la banda que contiene la mayor parte de ella, el balance como rotación bilateral, el desequilibrio como movimiento direccional hacia un valor nuevo, y los extremos como lugares donde la subasta o bien terminó (exceso) o bien se detuvo sin resolverse (máximo o mínimo pobre).

  • Aceptación: el precio se queda y negocia volumen en un nivel.
  • Rechazo: el precio abandona un nivel deprisa y con poco volumen.
  • Tiempo y volumen son las dos pruebas de aceptación; un perfil TPO cuenta tiempo, un perfil de volumen cuenta contratos.

Dónde encaja el flujo de órdenes

Las guías de senzoukria.com sobre trading de flujo de órdenes y trading con footprint describen la misma subasta una capa más abajo: el footprint muestra, en cada precio, cuánto se negoció en el bid y cuánto en el ask, y el delta (volumen en el ask menos volumen en el bid por nivel) muestra qué lado fue agresivo. La teoría de la subasta plantea la pregunta estructural (¿este precio está siendo aceptado o rechazado?); el footprint aporta la prueba en el momento en que el precio llega ahí.

La guía de perfil de volumen lo resume como mapa y microscopio: el perfil señala dónde mirar, el footprint lee qué ocurre allí.

En Senzoukria

La superposición Market Profile (TPO) del gráfico de footprint se describe en la aplicación como un perfil TPO de Steidlmayer sobre un período libre, con letras, bloques o barras, un bracket configurable (30 minutos es el estándar que cita la aplicación) y una nota que indica que la A es el primer bracket del período. Session VAH/VAL (developing) aplica el algoritmo de área de valor de Steidlmayer al perfil acumulado de la sesión. Session POC (developing), Naked POC, Initial Balance e IB Extensions cubren los demás niveles de referencia de la teoría.

El propio footprint, con sus celdas bid × ask, el delta y los tipos de desequilibrio, es donde se leen las pruebas de aceptación y rechazo. El proveedor factura los datos de mercado y la aplicación muestra lo que recibe; un nivel ausente se muestra como ausente.

Errores frecuentes

  • Tratar la teoría como un sistema de señales. Es una descripción de cómo se descubre el precio; las configuraciones que cada uno construye sobre ella son suyas.
  • Confundir la aceptación basada en tiempo (recuento de TPO) con la basada en volumen; suelen coincidir, pero pueden diferir en mercados finos y rápidos.
  • Leer un perfil sin conocer su período. La subasta de un bracket de 30 minutos y la de una semana son subastas distintas.
  • Ignorar la definición de sesión: la aplicación ancla las sesiones a las 17:00 CT para productos del CME; un perfil solo de RTH es otro objeto.

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Preguntas frecuentes

¿Quién desarrolló la teoría de la subasta?
El marco se asocia a J. Peter Steidlmayer, que desarrolló el Market Profile en el Chicago Board of Trade en los años ochenta. Desde entonces lo han ampliado otros autores y traders que aplican las mismas ideas a los perfiles de volumen y al flujo de órdenes. La construcción del área de valor que usa el indicador Session VAH/VAL de Senzoukria se describe en la aplicación como el algoritmo de Steidlmayer.
¿Qué diferencia hay entre la teoría de la subasta y el flujo de órdenes?
La teoría de la subasta trabaja a nivel de estructura: áreas de valor, balance, desequilibrio, aceptación y rechazo a lo largo de un período. El flujo de órdenes trabaja a nivel de transacciones individuales: volumen en el bid y en el ask por precio, delta, desequilibrios, absorción. La primera te dice dónde están los precios importantes; el segundo muestra cómo se comportan los participantes cuando el precio llega ahí. Son complementarios, no rivales.
¿La teoría de la subasta se aplica a las criptomonedas?
Los conceptos valen para cualquier mercado bilateral continuo con un registro de operaciones por precio. En Senzoukria, las criptomonedas están disponibles solo para análisis, con datos de Binance Spot y Perp con volumen real por precio, y se usan las mismas herramientas de perfil y footprint. Los límites de sesión difieren de los de futuros, ya que las criptomonedas cotizan de forma continua, así que el período del perfil hay que elegirlo de forma deliberada.