Contrato continuo
Un contrato continuo es una serie de precios sintética construida encadenando vencimientos de futuros sucesivos según una regla de rollover, para que un gráfico o un backtest puedan abarcar más de un contrato. Es una construcción: las fechas de rollover y cualquier ajuste de precio son decisiones, y la serie nunca existió como un instrumento negociable.
Senzoukria · Glosario · Actualizado en septiembre de 2026
Cómo se construye una serie continua
Cada contrato de futuros tiene una vida corta, así que los históricos largos se montan concatenando contratos. Dos decisiones definen el resultado. La regla de rollover decide en qué día la serie pasa de un vencimiento al siguiente: a un número fijo de días antes del vencimiento, cuando el volumen o el interés abierto se cruzan, o en la fecha de rollover del mercado. La regla de ajuste decide qué hacer con el hueco de precio de ese día: dejarlo (sin ajustar), desplazar los precios anteriores por el hueco (ajuste por diferencia) o escalarlos (ajuste por ratio).
| Ajuste | Precios anteriores al rollover | Uso |
|---|---|---|
| Ninguno | Tal como se negociaron | Trabajo por niveles sobre precios reales; los huecos siguen en los rollovers |
| Por diferencia | Desplazados por el hueco del rollover | Rentabilidades suaves; los precios históricos ya no son los negociados |
| Por ratio | Escalados por el ratio del rollover | Rentabilidades porcentuales en horizontes largos |
Límites para el flujo de órdenes
- El volumen ejecutado al bid y al ask, el delta y la profundidad pertenecen a contratos individuales; una serie continua lleva precios, no una cinta fusionada.
- Los precios ajustados por diferencia sitúan niveles históricos donde nunca se negoció nada, así que un POC desnudo o un área de valor sobre esa serie no son niveles negociados.
- Dos proveedores con reglas de rollover distintas producen series continuas distintas del mismo producto, y sus totales diarios no coincidirán.
En Senzoukria
La importación de Databento de la pantalla de Backtest construye su propia serie a partir de un archivo para una raíz de contrato: como indica la ayuda de la importación, se descartan los spreads, se conserva el contrato dominante minuto a minuto y se excluyen los días de rollover. El resultado informa de cuántos contratos se encadenaron. Estas velas importadas no llevan delta ni niveles, así que sobre ellas no se pueden evaluar reglas de footprint; eso exige ejecuciones registradas. Los gráficos en directo y el Replay trabajan siempre sobre un contrato concreto, nunca sobre una serie continua.
Errores frecuentes
- Comparar el volumen de una serie continua con el de un único mes de contrato.
- Ejecutar una prueba por niveles sobre precios ajustados por diferencia y leer esos niveles como si se hubieran negociado.
- Olvidar registrar las reglas de rollover y de ajuste junto al backtest, lo que hace imposible reproducir el resultado.
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Preguntas frecuentes
- ¿Un contrato continuo es algo que pueda operar?
- No. Es una serie construida a partir de varios contratos para graficar e investigar. Las órdenes se envían sobre un vencimiento concreto, normalmente el contrato frontal. Cuando una estrategia desarrollada sobre una serie continua pasa a real, su ejecución debe trasladarse al contrato efectivo y el rollover debe tratarse de forma explícita.
- ¿Puedo construir un footprint sobre un contrato continuo?
- Solo dentro de la cobertura de un contrato. Un footprint agrupa por precio el volumen ejecutado al bid y al ask de un instrumento dado, y esas ejecuciones se registran por contrato. Una serie continua puede encadenar las velas, pero el delta y el volumen por precio a cada lado de un rollover vienen de libros distintos y de niveles de precio distintos.