Contratto continuo
Un contratto continuo è una serie di prezzi sintetica costruita concatenando scadenze futures successive secondo una regola di rollover, in modo che un grafico o un backtest possano coprire più di un contratto. È una costruzione: le date di rollover e l'eventuale aggiustamento di prezzo sono scelte, e la serie non è mai esistita come strumento negoziabile.
Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026
Come si costruisce una serie continua
Ogni contratto futures ha vita breve, quindi gli storici lunghi si assemblano concatenando contratti. Due decisioni definiscono il risultato. La regola di rollover stabilisce in quale giornata la serie passa da una scadenza alla successiva: a un numero fisso di giorni dalla scadenza, quando volume o open interest si incrociano, oppure alla data di rollover della borsa. La regola di aggiustamento stabilisce cosa fare del salto di prezzo in quella giornata: lasciarlo (nessun aggiustamento), traslare i prezzi precedenti dello scarto (aggiustamento all'indietro) o riscalarli (aggiustamento in rapporto).
| Aggiustamento | Prezzi prima del rollover | Uso |
|---|---|---|
| Nessuno | Come negoziati | Lavoro sui livelli a prezzi reali; restano i salti ai rollover |
| All'indietro | Traslati dello scarto di rollover | Rendimenti regolari; i prezzi storici non sono più quelli negoziati |
| In rapporto | Riscalati del rapporto di rollover | Rendimenti percentuali su orizzonti lunghi |
Limiti per l'order flow
- Volume eseguito al bid e all'ask, delta e profondità appartengono a singoli contratti; una serie continua porta i prezzi, non un tape unificato.
- I prezzi aggiustati all'indietro collocano i livelli storici dove nessuno scambio è mai avvenuto, quindi un POC naked o una value area su una serie del genere non sono livelli negoziati.
- Due fornitori che usano regole di rollover diverse producono serie continue diverse per lo stesso prodotto, e i loro totali giornalieri non coincideranno.
In Senzoukria
L'importazione Databento della schermata Backtest costruisce la propria serie da un file per una sola radice di contratto: come indica il suggerimento dell'importazione, gli spread vengono scartati, il contratto dominante è mantenuto minuto per minuto e i giorni di rollover esclusi. Il risultato riporta quanti contratti sono stati cuciti. Queste barre importate non hanno né delta né livelli, quindi le regole di footprint non si possono valutare su di esse: servono esecuzioni registrate. I grafici live e il Replay lavorano sempre su un contratto nominato, mai su una serie continua.
Errori frequenti
- Confrontare il volume di una serie continua con quello di un singolo mese di contratto.
- Eseguire un test basato sui livelli su prezzi aggiustati all'indietro e leggere quei livelli come se vi si fosse negoziato.
- Dimenticare di registrare le regole di rollover e di aggiustamento insieme al backtest, il che rende il risultato irriproducibile.
Correlati
- Come testare una strategia di trading
- Guida al backtest sui futures
- Rollover del contratto
- Contratto front month
- Il profilo di volume spiegato
Questa pagina in altre lingue
Domande frequenti
- Un contratto continuo si può negoziare?
- No. È una serie costruita da più contratti per la rappresentazione grafica e la ricerca. Gli ordini si immettono su una scadenza precisa, di norma il front month. Quando una strategia sviluppata su una serie continua passa al live, la sua esecuzione va riportata sul contratto reale e il rollover gestito esplicitamente.
- Posso costruire un footprint su un contratto continuo?
- Solo all'interno della copertura di un singolo contratto. Un footprint raggruppa per prezzo il volume eseguito al bid e all'ask di un dato strumento, e quelle esecuzioni sono registrate per contratto. Una serie continua può concatenare le barre, ma il delta e il volume per prezzo ai due lati di un rollover vengono da book diversi e da livelli di prezzo diversi.