Contrato frontal

El contrato frontal es el vencimiento de futuros más próximo en el tiempo y, en la mayoría de los casos, el que concentra el grueso del volumen y del interés abierto. Es el contrato sobre el que normalmente debe construirse un gráfico de flujo de órdenes, hasta que el volumen migra al vencimiento siguiente durante el rollover.

Senzoukria · Glosario · Actualizado en septiembre de 2026

Definición

Un producto de futuros como el ES está listado para varios vencimientos a la vez. El contrato frontal es el vencimiento más cercano que todavía cotiza. Su precio es la referencia que cita la mayoría de los participantes, su libro de órdenes es el más profundo y su cinta es la más activa. Los demás meses listados, llamados diferidos o lejanos, cotizan con poco volumen hasta que se acercan al frente.

  • Vencimiento más cercano del ciclo de listado.
  • Normalmente, el mayor volumen y el mayor interés abierto.
  • Sustituido por el vencimiento siguiente durante el periodo de rollover.

Por qué el contrato frontal importa para el flujo de órdenes

Un footprint, una serie de delta o un DOM solo describen el contrato sobre el que están construidos. Antes del rollover el contrato frontal es donde ocurren las ejecuciones, así que graficar un mes lejano mostraría un libro fino y pocas impresiones. Después del rollover la situación se invierte: el antiguo contrato frontal sigue cotizando hasta su vencimiento, pero con una participación que se apaga. Un gráfico que siga apuntando a él muestra un mercado que ya no es el activo.

Contrato frontal e histórico

Como el contrato frontal cambia cada trimestre, un histórico largo es una secuencia de contratos, no una única serie. Encadenarlos produce un contrato continuo, que es una construcción con una política de rollover. Las magnitudes de flujo de órdenes, como el delta o el volumen por precio, pertenecen al contrato sobre el que se registraron, y un nivel de un vencimiento no se puede trasladar al siguiente sin resolver la diferencia de precio entre ambos.

En Senzoukria

La visita guiada lo dice directamente al abrir el selector de símbolos: «Los futuros usan el contrato frontal, cripto usa un par como BTCUSDT.» La página de footprint se construye sobre el contrato seleccionado, y la importación de Databento de la pantalla de Backtest conserva el contrato dominante minuto a minuto y excluye los días de rollover, informando de «{rolls} días de rollover excluidos» y del número de contratos conservados. Las velas importadas no llevan delta ni niveles, como indica la ayuda de la importación.

Errores frecuentes

  • Quedarse en el contrato que vence cuando el volumen ya se ha movido al siguiente.
  • Dar por hecho que el contrato frontal es siempre el vencimiento más cercano del calendario durante la semana de rollover, cuando el contrato siguiente puede dominar ya.
  • Comparar el volumen de un gráfico del contrato frontal con el de una serie continua.

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Preguntas frecuentes

¿Cómo sé cuál es el contrato frontal?
Consulta el listado del mercado y compara el volumen y el interés abierto de los dos vencimientos más cercanos. Fuera de la semana de rollover, el vencimiento más cercano es el contrato frontal. Durante el rollover, el contrato siguiente pasa a ser el activo antes de que venza el anterior, así que el volumen es la prueba práctica.
¿Qué le pasa a mi gráfico al vencimiento?
El contrato deja de cotizar en su fecha de vencimiento y el flujo ya no produce impresiones. Un gráfico dejado en él se queda en silencio. Cambiar al contrato trimestral siguiente antes de ese momento mantiene el footprint y el DOM sobre el mercado activo.