Flujo de opciones
El flujo de opciones es la corriente de operaciones ejecutadas en opciones sobre un subyacente, leída print a print: contrato, hora, tamaño, precio de ejecución y las cotizaciones de ese momento. Describe actividad, no intención, y es distinto del interés abierto y de un footprint de futuros.
Senzoukria · Glosario · Actualizado en septiembre de 2026
Qué contiene una línea de flujo
Una sola línea de flujo de opciones identifica el contrato (subyacente, vencimiento, strike, call o put) y después la ejecución: marca de tiempo, número de contratos, precio, mercado y condiciones de la operación cuando el feed las proporciona. Del precio y el tamaño se deriva la prima como precio de ejecución por contratos por el multiplicador del contrato. Comparar el precio de ejecución con el bid y el ask sincronizados da una etiqueta de lado: un print en el ask o cerca de él se marca normalmente como comprado, cerca del bid como vendido, y los prints en el medio quedan ambiguos.
La clasificación es una heurística. Las cotizaciones se mueven, pueden faltar registros y las órdenes de varias patas imprimen varias líneas que solo tienen sentido juntas. Dos proveedores pueden etiquetar el mismo print de forma distinta. Conviene leer el método detrás de un color antes de fiarse del color.
Leer el flujo sin sobreleerlo
- Una call comprada puede ser una apuesta de apertura, el cierre de una posición corta o la pata de un spread. El volumen de calls por sí solo no establece una visión alcista.
- La prima mide los dólares que cambiaron de manos en ese print; no es beneficio, ni exposición a delta, ni un compromiso para el resto de la sesión.
- Vol/OI, el volumen negociado de la sesión frente al interés abierto vivo del contrato, indica cuán fresca es la actividad respecto al cierre anterior; no puede mostrar si las posiciones siguieron abiertas.
- El precio y la liquidez del subyacente en el momento del print forman parte del contexto; un print grande contra un libro fino y el mismo print contra uno activo son observaciones distintas.
Flujo frente a footprint frente a GEX
| Vista | Qué registra | Base temporal | Qué no puede mostrar |
|---|---|---|---|
| Flujo de opciones | Ejecuciones en contratos de opciones | Por print, con el retraso del feed | Si abre o cierra, y el resto de la cartera |
| Footprint de futuros | Ejecuciones en el contrato de futuros, en bid y en ask, por precio | Por barra | Quién cubrió qué |
| GEX | Gamma de dealers modelizada desde el interés abierto | Por instantánea de cadena | Las posiciones realmente mantenidas |
En Senzoukria
El flujo de opciones es un módulo de la aplicación de escritorio, accesible desde el menú principal. Su tabla muestra Time, Symbol, Strike, DTE, Moneyness, Size, Vol/OI, Price, Premium, IV y Side para cada print, con tarjetas de cabecera que resumen la sesión en prima total, prima put / call, flujo comprador / vendedor y mayor operación. En esa tabla, Vol/OI es el tamaño del propio print frente al interés abierto vivo del contrato, así que un valor igual o superior a 1 marca una sola ejecución tan grande como todo lo que está vivo; cuando la fuente no devuelve interés abierto, la celda lo dice en lugar de mostrar una ratio. Los filtros fijan una prima mínima, un tamaño mínimo, un tipo de contrato y un lado, y se conservan entre sesiones. Los prints llegan desde la fuente de opciones que configures; la cabecera indica el retraso de esa fuente (15 minutos en el nivel gratuito de Alpaca, entre 5 y 15 minutos de retraso en el OPRA histórico de Databento).
Nada en el flujo opera. Es una vista de análisis, y los datos de opciones los factura el proveedor en lugar de venir incluidos con el software.
Errores frecuentes
- Sumar toda la prima de calls y toda la de puts y llamar posición de mercado a la diferencia.
- Multiplicar la última cotización por el volumen acumulado y presentar el resultado como la prima realmente pagada.
- Tomar por una cinta completa en tiempo real un escáner refrescado con instantáneas de cadena.
- Suponer que un feed retrasado es en directo porque la tabla sigue actualizándose.
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Preguntas frecuentes
- ¿Es el flujo de opciones lo mismo que la actividad inusual en opciones?
- No. El flujo de opciones es la cinta completa de ejecuciones. La actividad inusual es un filtro aplicado a esa cinta, que selecciona los prints cuyo tamaño, prima o volumen respecto al interés abierto superan un umbral. El filtro cambia lo que se muestra, no lo que ocurrió.
- ¿Puede el flujo de opciones decirme hacia dónde se moverá el mercado?
- No puede. El flujo muestra qué se negoció, cuándo y aproximadamente en qué lado de la cotización. La intención, las coberturas y las demás patas de una posición siguen siendo desconocidas. Cualquier relación entre un evento de flujo y un movimiento posterior del subyacente hay que definirla como regla y medirla a lo largo de muchas sesiones, con los costes incluidos, antes de usarla.
- ¿Por qué dos servicios de flujo etiquetan distinto la misma operación?
- Porque cada uno compara la ejecución contra su propia instantánea de cotizaciones, aplica su regla para los prints entre bid y ask, y agrupa las órdenes de varias patas de forma diferente. La operación es la misma; la clasificación es un modelo. Lee el método del proveedor antes de confiar en la etiqueta.