Flusso di opzioni
Il flusso di opzioni è la sequenza degli scambi eseguiti sulle opzioni di un sottostante, letta esecuzione per esecuzione: contratto, orario, dimensione, prezzo di esecuzione e quotazioni di quel momento. Descrive l'attività, non l'intenzione, ed è distinto sia dall'open interest sia da un footprint sui futures.
Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026
Che cosa contiene una riga di flusso
Una singola riga di flusso di opzioni identifica il contratto (sottostante, scadenza, strike, call o put), poi l'esecuzione: orario, numero di contratti, prezzo, sede di negoziazione e condizioni di scambio dove il flusso le fornisce. Da prezzo e dimensione si ricava il premio come prezzo di esecuzione per contratti per moltiplicatore di contratto. Confrontare il prezzo di esecuzione con bid e ask sincronizzati dà un'etichetta di lato: un'esecuzione all'ask o vicino all'ask è di solito marcata come comprata, vicino al bid come venduta, e le esecuzioni nel mezzo restano ambigue.
La classificazione è un'euristica. Le quotazioni si muovono, i record possono mancare e gli ordini a più gambe si stampano come righe separate che hanno senso solo insieme. Due fornitori possono etichettare la stessa esecuzione in modo diverso. Il metodo dietro un colore va letto prima di fidarsi del colore.
Leggere il flusso senza leggerci troppo
- Una call comprata può essere una scommessa in apertura, la chiusura di una posizione corta o la gamba di uno spread. Il solo volume call non stabilisce una view rialzista.
- Il premio misura i dollari passati di mano su quell'esecuzione; non è profitto, non è esposizione al delta e non è un impegno per il resto della seduta.
- Il Vol/OI, il volume trattato nella seduta contro l'open interest in essere del contratto, indica quanto è fresca l'attività rispetto alla chiusura precedente; non può mostrare se le posizioni siano rimaste aperte.
- Il prezzo e la liquidità del sottostante al momento dell'esecuzione fanno parte del contesto; una grande esecuzione dentro un book sottile e la stessa dentro uno affollato sono osservazioni diverse.
Flusso, footprint e GEX
| Vista | Che cosa registra | Base temporale | Che cosa non può mostrare |
|---|---|---|---|
| Flusso di opzioni | Esecuzioni su contratti di opzione | Per esecuzione, con il ritardo del flusso | Apertura o chiusura, il resto del portafoglio |
| Footprint sui futures | Esecuzioni sul contratto future, al bid e all'ask, per prezzo | Per barra | Chi ha coperto che cosa |
| GEX | Gamma dei dealer modellizzato dall'open interest | Per snapshot di catena | Le posizioni realmente detenute |
In Senzoukria
Option Flow è un modulo dell'applicazione desktop, raggiungibile dal menu principale. La sua tabella mostra Ora, Simbolo, Strike, DTE, Moneyness, Dimensione, Vol/OI, Prezzo, Premio, IV e Lato per ogni esecuzione, con schede in testa che sommano la seduta in Premio totale, Premio put / call, Flusso acquisti / vendite e Operazione più grande. In quella tabella il Vol/OI è la dimensione della singola esecuzione contro l'open interest in essere del contratto, quindi un valore pari o superiore a 1 segna una sola esecuzione grande quanto tutto ciò che è in essere; quando la fonte non restituisce open interest, la cella lo dichiara invece di mostrare un rapporto. I filtri impostano un premio minimo, una dimensione minima, un tipo di contratto e un lato, e sono conservati fra le sessioni. Le esecuzioni arrivano dalla fonte opzioni che hai configurato; l'intestazione dichiara il ritardo di quella fonte (15 minuti sul piano gratuito Alpaca, da 5 a 15 minuti di ritardo su Databento OPRA storico).
Nulla in questo flusso tratta. È una vista di analisi, e i dati sulle opzioni sono fatturati dal fornitore anziché inclusi nel software.
Errori frequenti
- Sommare tutto il premio call e tutto il premio put e chiamare quella differenza una posizione di mercato.
- Moltiplicare l'ultima quotazione per il volume cumulato e presentare il risultato come il premio davvero pagato.
- Trattare uno scanner aggiornato da snapshot di catena come un tape completo in tempo reale.
- Dare per scontato che un flusso ritardato sia live perché la tabella continua ad aggiornarsi.
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Domande frequenti
- Il flusso di opzioni è la stessa cosa dell'attività anomala sulle opzioni?
- No. Il flusso di opzioni è l'intero tape delle esecuzioni. L'attività anomala sulle opzioni è un filtro applicato a quel tape, che seleziona le esecuzioni la cui dimensione, premio o volume rispetto all'open interest supera una soglia. Il filtro cambia ciò che viene mostrato, non ciò che è accaduto.
- Il flusso di opzioni può dirmi in che direzione si muoverà il mercato?
- Non può. Il flusso mostra che cosa è stato trattato, quando e all'incirca su quale lato della quotazione. Intenzione, coperture e le altre gambe di una posizione restano sconosciute. Qualsiasi relazione fra un evento di flusso e un movimento successivo del sottostante va definita come regola e misurata su molte sedute, costi inclusi, prima di poter essere usata.
- Perché due servizi di flusso mostrano etichette diverse per la stessa operazione?
- Perché ciascuno confronta l'esecuzione con il proprio snapshot di quotazione, applica la propria regola per le esecuzioni fra bid e ask e raggruppa in modo diverso gli ordini a più gambe. L'operazione è la stessa; la classificazione è un modello. Leggi il metodo del fornitore prima di fidarti dell'etichetta.