تدفّق الخيارات (options flow)

ماذا يحوي سطر التدفّق

يحدّد سطر واحد من تدفّق الخيارات العقد (الأصل الأساسي وتاريخ الاستحقاق وسعر التنفيذ والنوع كول أم بوت)، ثم التنفيذ: الطابع الزمني وعدد العقود والسعر ومنصّة التداول وشروط الصفقة حيث توفّرها التغذية. ومن السعر والحجم تُشتقّ العلاوة: سعر التنفيذ مضروبًا في عدد العقود مضروبًا في مضاعف العقد. ومقارنة سعر التنفيذ بسعرَي الطلب والعرض المتزامنين تعطي وسمًا للجهة: فالصفقة عند الـ ask أو قربه تُوسَم عادةً شراءً، وقرب الـ bid بيعًا، وتبقى الصفقات في الوسط ملتبسة.

والتصنيف قاعدة تقريبية. فالأسعار المعروضة تتحرّك، والسجلات قد تنقص، والأوامر متعدّدة الأرجل تُطبع أسطرًا عدّة لا معنى لها إلا مجتمعة. وقد يسم مزوّدان الصفقة نفسها وسمين مختلفين. فاقرأ المنهج وراء أي لون قبل أن تثق به.

قراءة التدفّق من دون تحميله ما لا يحتمل

• عقد كول مُشترى قد يكون رهانًا مفتوحًا، أو إغلاقًا لمركز بيع، أو رجلًا من فارق سعري. وحجم الكول وحده لا يثبت رأيًا صاعدًا.
• العلاوة تقيس الدولارات التي تبادلت الأيدي في تلك الصفقة؛ وهي ليست ربحًا ولا تعرّضًا لدلتا ولا التزامًا لبقية الجلسة.
• نسبة Vol/OI، أي حجم الجلسة المتداول أمام العقود المفتوحة القائمة للعقد، تدل على حداثة النشاط قياسًا إلى الإغلاق السابق؛ ولا تبيّن هل بقيت المراكز مفتوحة.
• سعر الأصل الأساسي وسيولته وقت الصفقة جزء من السياق؛ فصفقة كبيرة في دفتر رقيق وصفقة مثلها في دفتر نشط ملاحظتان مختلفتان.

التدفّق مقابل مخطط البصمة مقابل GEX

داخل Senzoukria

تدفّق الخيارات وحدة في تطبيق سطح المكتب يُوصل إليها من القائمة الرئيسية. ويعرض جدولها لكل صفقة الوقت والرمز وسعر التنفيذ وDTE وموضع السعر من النقد والحجم ونسبة Vol/OI والسعر والعلاوة والتقلّب الضمني والجهة، مع بطاقات في الرأس تجمع الجلسة في إجمالي العلاوة، وعلاوة البوت مقابل علاوة الكول، وتدفّق الشراء مقابل تدفّق البيع، وأكبر صفقة. وفي ذلك الجدول تكون Vol/OI حجم الصفقة نفسها أمام العقود المفتوحة القائمة للعقد، فتَسِم قيمةٌ عند 1 أو فوقه تنفيذًا مفردًا في حجم كل ما هو قائم؛ وحين لا يعيد المصدر عقودًا مفتوحة، تقول الخانة ذلك بدل عرض نسبة. وتضبط المرشّحات حدًّا أدنى للعلاوة وحدًّا أدنى للحجم ونوع العقد والجهة، وتُحفظ بين الجلسات. وتصل الصفقات من مصدر الخيارات الذي هيّأه المستخدم؛ ويذكر الرأس تأخّر ذلك المصدر (15 دقيقة في الطبقة المجانية من Alpaca، وتأخّر من 5 إلى 15 دقيقة على Databento OPRA التاريخي).

ولا شيء في الشريط يتداول. إنه عرض تحليلي، وبيانات الخيارات يفوترها المزوّد ولا تأتي مضمّنة مع البرنامج.

أخطاء شائعة

• جمع كل علاوة الكول وكل علاوة البوت وتسمية الفارق مركزًا للسوق.
• ضرب آخر سعر معروض في الحجم التراكمي وتقديم الناتج على أنه العلاوة المدفوعة فعلًا.
• معاملة ماسح يُحدَّث من لقطات السلسلة كأنه شريط كامل في الزمن الحقيقي.
• افتراض أن تغذية متأخّرة مباشرةٌ لأن الجدول يظلّ يتحدّث.