النشاط غير المعتاد في الخيارات (unusual options activity)

غير معتاد مقارنةً بماذا

كل تنبيه للنشاط غير المعتاد يضمر مقارنة. وأشهرها نسبة Vol/OI: حجم العقد في الجلسة مقسومًا على العقود المفتوحة المنشورة عند الإغلاق السابق. فالنسبة فوق الواحد تعني أن عقودًا تداولت اليوم أكثر ممّا كان قائمًا أمس، وهو ما يشير إلى نشاط جديد لا إلى دوران مراكز قائمة. ومن خطوط الأساس الأخرى العلاوة بالدولار أمام النشاط المعتاد لسعر التنفيذ، وحجم الصفقة المفردة أمام عتبة ثابتة.

ولكل خط أساس أنماط إخفاق. فنسبة Vol/OI تضطرب حين تكون العقود المفتوحة ضئيلة، وتصير غير معرّفة حين تغيب؛ وسعر تنفيذ أُدرج حديثًا لا عقود مفتوحة سابقة له أصلًا. وخطوط أساس العلاوة تتوقّف على طول السجل الذي تحتفظ به الأداة. وعتبات الحجم تتجاهل المضاعف وسعر الأصل الأساسي.

ما الذي يسنده الوسم وما لا يسنده

• مسنَد: هذا العقد شهد اليوم نشاطًا أكثر ممّا توقّعه خط الأساس، فيستحقّ فتح صفقاته والنظر فيها.
• غير مسنَد: من تداول، ولماذا، وهل فُتحت المراكز أم أُغلقت، وإلى أين سيتحرّك الأصل الأساسي.
• الحجم الذي يفوق العقود المفتوحة يُظهر دورانًا؛ فالعقود قد تتداول مرات عدّة في اليوم، وهذا لا يثبت أن كلّها فتحت مراكز جديدة.
• العقود المفتوحة الغائبة تبقى غائبة. فاستبدالها بصفر ينتج نسبة لا نهائية وتنبيهًا زائفًا.

تحويل التنبيه إلى سؤال

يصير التنبيه نافعًا حين يقود إلى فحص محدّد: افتح شريط ذلك العقد، وانظر في تصنيف الجهة أمام أسعار معروضة متزامنة، وابحث عن صفقات في الوقت نفسه على أسعار تنفيذ أو استحقاقات أخرى تجعل منها فارقًا سعريًا، ودوّن سعر الأصل الأساسي في تلك اللحظة. سجّل التنبيه والفحص وما تلاه، بما في ذلك الحالات التي لم يتلها شيء. فمجموعة تنبيهات لم تُستذكر إلا حين نجحت لا يمكن اختبارها.

داخل Senzoukria

تعرض وحدة تدفّق الخيارات قيمة Vol/OI على كل صفقة، محسوبة بحجم الصفقة أمام العقود المفتوحة القائمة للعقد كما يعيدها المصدر المهيّأ؛ وعند 1 أو فوقه تُبرز الخانة، لأن تنفيذًا مفردًا في حجم كل العقود المفتوحة لا يمكن أن يكون تدويرًا بسيطًا لمراكز قائمة. وحين لا تتوفّر تلك العقود المفتوحة، يقول الجدول إنها مجهولة لهذا العقد بدل اختلاق نسبة. ويضيّق مرشّحا العلاوة والحجم الشريط (حتى 500K $ و250 عقدًا)، وتجمّع الأوسمة SWEEP وGOLDEN وMULTI الصفقات بحسب نمط التنفيذ. أما عرض /flow التوضيحي على الموقع فيستعمل قراءة أخرى للنسبة نفسها على مستوى الجلسة، ويسم Vol/OI عند 2 أو فوقه بأنه غير معتاد على صفقات مولَّدة؛ وتلك قاعدة قراءة تُختبر على بيانات حقيقية، لا وعدًا بنتيجة.

وهذا كلّه تحليل. فالشريط يعمل بتأخّر المزوّد المهيّأ، وبيانات الخيارات يفوترها ذلك المزوّد.

أخطاء شائعة

• قراءة نسبة Vol/OI تساوي 10 على سعر تنفيذ فيه حفنة عقود قائمة على أنها ذات دلالة؛ فالمقام أصغر من أن يحتمل.
• متابعة تنبيه على الكول من دون التحقّق من رجل بوت في الوقت نفسه.
• معاملة تنبيه على بيانات متأخّرة كأنه حدث يقع الآن.
• افتراض أن الأصل الأساسي يميل إلى التحرّك بعد التنبيهات من دون قياس ذلك.