التنفيذ الكاسح في الخيارات (options sweep)
التنفيذ الكاسح دفقة تنفيذات على العقد نفسه والجهة نفسها داخل نافذة زمنية قصيرة جدًا، تنتج عادةً عن أمر واحد يُنفَّذ عبر منصّات عدّة أو مستويات سعرية عدّة في آنٍ واحد. ووسم التنفيذ الكاسح يتوقّف على قاعدة التجميع المستعملة في كشفه.
Senzoukria · المسرد · آخر تحديث: سبتمبر 2026
كيف يُكشف التنفيذ الكاسح
تتداول خيارات الولايات المتحدة على بورصات كثيرة. والأمر الذي يطلب عقودًا أكثر ممّا تعرضه قمّة الدفتر في منصّة واحدة قد يُوجَّه إلى منصّات عدّة في الوقت نفسه، فينتج سلسلة صفقات على العقد نفسه والجهة نفسها خلال أجزاء من الثانية. وتجمّع أداة التدفّق تلك الصفقات وتعرضها تنفيذًا كاسحًا واحدًا. وثلاثة عوامل تحدّد التجميع: النافذة الزمنية بين صفقتين متتاليتين، واشتراط أن تتشارك كل الصفقات العقد والجهة، وشمول التغذية لكل المنصّات التي طُبعت فيها الأجزاء.
فالتنفيذ الكاسح إذن استنتاج عن كيفية التنفيذ، لا حقل في البيانات الخام. وتغيير النافذة يعطي من الشريط نفسه عددًا مختلفًا من التنفيذات الكاسحة.
ما يوحي به التنفيذ الكاسح وما لا يوحي به
- يوحي باستعجال: فالمرسل أخذ السيولة المتاحة بدل الانتظار معلّقًا عند سعر واحد.
- لا يحدّد المرسل، ولا هل المركز يُفتح أم يُغلق، ولا هل نُفّذت أرجل أخرى في مكان آخر.
- الصفقة المفردة الكبيرة ليست تنفيذًا كاسحًا؛ إنها تنفيذ واحد. والصفقة الكبيرة المتفاوض عليها ليست تنفيذًا كاسحًا أيضًا، ولو كانت أضخم.
- نسبة الحجم إلى العقود المفتوحة لا تتحقّق من وقوع تنفيذ كاسح؛ وحده تسلسل الصفقات يفعل.
التنفيذ الكاسح وتدفّق أوامر الأصل الأساسي
التنفيذ الكاسح في الخيارات والاختلال في مخطط بصمة العقود الآجلة ملاحظتان منفصلتان من سوقين منفصلتين. وإذا قرن سجلّ الجلسة بينهما، فعليه أن يدوّن وقت حدث الخيارات والمستوى المحوَّل على العقد الآجل واستجابة البصمة بعده، وأن يحتفظ بالحالات التي لم يتبعها شيء. فهكذا يُختبَر هذا الاقتران بدل أن يُستذكر انتقائيًا.
داخل Senzoukria
تجمّع وحدة تدفّق الخيارات الصفقات في تنفيذات كاسحة بقاعدة افتراضية صريحة: ثلاثة تنفيذات على الأقل على العقد نفسه والجهة نفسها، يصل كلٌّ منها خلال 800 ms من سابقه، ومطبوعة على منصّتين متمايزتين على الأقل، تؤلّف مجموعة واحدة تُوسَم SWEEP في الجدول. وحين تبلغ العلاوة التراكمية للمجموعة 500K $ يصير الوسم GOLDEN. وثمّة قاعدة منفصلة تضع الوسم MULTI حين تُطبع عقود مختلفة للأصل الأساسي نفسه بالحجم نفسه داخل نافذة 25 ms، وهي بصمة أرجل الفارق السعري. وهذه العتبات تصف التجميع لا النية، وينطبق تأخّر التغذية على كل وسم: 15 دقيقة في الطبقة المجانية من Alpaca، وتأخّر من 5 إلى 15 دقيقة على Databento OPRA التاريخي، كما يذكر رأس الوحدة.
أخطاء شائعة
- إحصاء التنفيذات الكاسحة من تغذية لا تغطّي إلا بعض المنصّات ثم معاملة العدد على أنه كامل.
- قراءة تنفيذ كاسح على الكول على أنه صاعد من دون التحقّق هل اشتُري أم بيع، وهل طُبعت رجل بوت في الوقت نفسه.
- مقارنة عدد التنفيذات الكاسحة بين أداتين تستعملان نافذتين زمنيتين مختلفتين.
- معاملة عتبة وسم العلاوة كأنها تصريح بهوية مؤسسية.
ذات صلة
هذه الصفحة بلغات أخرى
أسئلة شائعة
- ما الفرق بين التنفيذ الكاسح والصفقة الكبيرة؟
- التنفيذ الكاسح تنفيذات صغيرة كثيرة ينتجها أمر عدواني واحد يأخذ السيولة عبر المنصّات أو المستويات السعرية في نافذة قصيرة. أما الصفقة الكبيرة فتنفيذ واحد ضخم، كثيرًا ما يكون متفاوضًا عليه ومطبوعًا على منصّة واحدة. فالتنفيذ الكاسح يُكشف بتجميع الصفقات؛ والصفقة الكبيرة ترى سطرًا واحدًا.
- هل يعني الوسم GOLDEN أن صندوقًا يشتري؟
- الوسم GOLDEN لا يقول إلا إن العلاوة المجمّعة تجاوزت عتبة الأداة. وهو لا يحدّد المرسل ولا اتجاه المركز الإجمالي ولا هل فتح الأمر تعرّضًا أم أغلقه. فالوسم يصفّي الشريط إلى ما يستحقّ الفحص؛ ولا يجيب عن الفحص.
- لماذا يبدو التنفيذ الكاسح نفسه مختلفًا على منصّتين؟
- لأن نوافذ التجميع مختلفة، وتغطية المنصّات مختلفة، وتصنيف الجهة مختلف. فقد تعرض منصّة ثلاثة تنفيذات كاسحة حيث تعرض أخرى واحدًا، أو تصنّف الجهة من لقطة أسعار معروضة أخرى. قارن المناهج قبل مقارنة الأعداد.