Actividad inusual en opciones

Inusual comparado con qué

Toda alerta de UOA lleva dentro una comparación. La más habitual es Vol/OI: el volumen de la sesión del contrato dividido por el interés abierto publicado en el cierre anterior. Una ratio por encima de uno significa que hoy se negociaron más contratos de los que estaban vivos ayer, lo que apunta a actividad fresca más que a la rotación de posiciones existentes. Otras referencias son la prima en dólares frente a la actividad habitual del strike, y el tamaño de un solo print frente a un umbral fijo.

Cada referencia tiene sus fallos. Vol/OI se vuelve inestable cuando el interés abierto es diminuto, y queda indefinida cuando falta; un strike recién cotizado no tiene interés abierto previo en absoluto. Las referencias de prima dependen de cuánto histórico guarde la herramienta. Los umbrales de tamaño ignoran el multiplicador y el precio del subyacente.

Qué puede y qué no puede sostener una alerta

• Sostiene: este contrato vio hoy más actividad de la que esperaba la referencia, así que merece la pena abrir los prints.
• No sostiene: quién operó, por qué, si se abrieron o cerraron posiciones y hacia dónde se moverá el subyacente.
• Un volumen por encima del interés abierto muestra rotación; los contratos pueden negociarse varias veces en un día, así que no prueba que todos abrieran posiciones nuevas.
• Un interés abierto ausente debe seguir ausente. Sustituirlo por cero produce una ratio infinita y una alerta falsa.

Convertir una alerta en una pregunta

Una alerta sirve cuando lleva a una comprobación concreta: abrir la cinta de ese contrato, mirar la clasificación de lado contra cotizaciones sincronizadas, buscar prints a la misma hora en otros strikes o vencimientos que la convertirían en un spread, y anotar el precio del subyacente en ese momento. Registra la alerta, la comprobación y lo que siguió, incluidos los casos en los que no siguió nada. Una colección de alertas recordadas solo cuando funcionaron no se puede contrastar.

En Senzoukria

El módulo de flujo de opciones muestra un valor Vol/OI en cada print, calculado como el tamaño del print frente al interés abierto vivo del contrato que devuelve la fuente configurada; en 1 o por encima, la celda se resalta, ya que una sola ejecución tan grande como todo el interés abierto no puede ser una simple rotación de posiciones existentes. Cuando ese interés abierto no está disponible, la tabla indica «Interés abierto desconocido para este contrato» en lugar de inventarse una ratio. Los filtros de prima y de tamaño (hasta 500.000 $ y 250 contratos) estrechan la cinta, y las etiquetas SWEEP, GOLDEN y MULTI agrupan los prints por patrón de ejecución. La demostración /flow del sitio usa otra lectura de la misma ratio, a nivel de sesión, y etiqueta como inusual un Vol/OI igual o superior a 2 sobre prints generados; esa es una regla de lectura para contrastar con datos reales, no una promesa de resultado.

Todo esto es análisis. El flujo funciona con el retraso del proveedor configurado, y los datos de opciones los factura ese proveedor.

Errores frecuentes

• Leer como significativo un Vol/OI de 10 en un strike con un puñado de contratos abiertos; el denominador es demasiado pequeño.
• Seguir una alerta sobre una call sin comprobar si hay una pata de put a la misma hora.
• Tratar una alerta sobre datos retrasados como un evento que está ocurriendo ahora.
• Suponer que el subyacente tiende a moverse después de las alertas sin haberlo medido.