Acceso directo al mercado (DMA)

Definición

Con DMA, la orden del operador entra en el libro de órdenes centralizado del mercado tal como la especificó: mismo precio, mismo tamaño, anónima entre todas las demás órdenes. El bróker aporta la conexión, los controles de riesgo y la compensación, pero no toma el otro lado. El acceso patrocinado es una forma más estricta en la que los sistemas propios del cliente se conectan a través de la membresía del bróker en el mercado y bajo sus controles.

Futuros frente a productos con mesa

Ejemplo resuelto

Una orden de comprar 3 ES en 5.000,00 enviada a través de un bróker de futuros añade 3 contratos al bid del mercado en 5.000,00, visibles para todo participante con datos de profundidad como parte del tamaño de ese precio. La misma intención expresada como una operación de CFD sobre índice no cambiaría nada en el libro de ES; su precio lo deriva el proveedor del CFD.

DMA no es lo mismo que una conexión directa

En el software de order flow, una conexión directa significa que la aplicación habla por sí misma el protocolo del bróker o del proveedor, sin otra plataforma en medio, como la conexión nativa a Rithmic de Senzoukria frente a un puente de NinjaTrader o de Quantower. Ambos caminos terminan en el libro del mercado en los futuros; difieren en la arquitectura del software, no en el acceso al mercado.

En Senzoukria

Las órdenes en una conexión Rithmic se enrutan a través del FCM y de la ruta de órdenes de la cuenta hasta el mercado. La capa propia de la aplicación añade guardas antes de que una orden salga: el trading puede desactivarse por conexión (está apagado por defecto en las cuentas financiadas), hay un tope de contratos por orden y un paso de confirmación opcional.

Errores habituales

• Comparar un bróker de futuros con un proveedor de CFD solo por el precio.
• Creer que una conexión de software «directa» cambia dónde se ejecuta la orden.