Accès direct au marché (DMA)
L'accès direct au marché signifie que les ordres d'un trader vont au carnet d'ordres de la bourse sous la supervision du broker, au lieu d'être exécutés par le broker en contrepartie. Sur les futures cotés en bourse, tout ordre finit dans le carnet central de la bourse ; les questions pratiques sont donc de savoir quels contrôles de risque se trouvent sur le chemin et à quel point il est court, non si le marché est réel.
Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026
Définition
En DMA, l'ordre du trader entre dans le carnet d'ordres central à cours limité de la bourse tel qu'il l'a spécifié : même prix, même taille, anonyme parmi tous les autres ordres. Le broker fournit la connexion, les contrôles de risque et la compensation, mais ne prend pas l'autre côté. L'accès sponsorisé est une forme plus stricte, où les systèmes du client se connectent via l'adhésion à la bourse du broker, sous les contrôles de celui-ci.
Futures et produits à desk
| Produit | Où va l'ordre | Contrepartie |
|---|---|---|
| Futures CME via un broker futures | Le carnet d'ordres central de la bourse | Un autre participant, compensé par la chambre de compensation |
| CFD sur indice | La valorisation propre du broker | Le broker, en général |
| Forex spot de détail | Le broker ou ses fournisseurs de liquidité | Le broker ou ses fournisseurs |
Exemple chiffré
Un ordre d'achat de 3 ES à 5 000,00 passé par un broker futures ajoute 3 contrats au bid de la bourse à 5 000,00, visibles pour tout participant disposant des données de profondeur comme une part de la taille à ce prix. La même intention exprimée par un CFD sur indice ne changerait rien dans le carnet de l'ES ; son prix est dérivé par le fournisseur de CFD.
Le DMA n'est pas une connexion directe
Dans les logiciels d'order flow, une connexion directe signifie que l'application parle elle-même le protocole du broker ou du prestataire, sans autre plateforme intermédiaire, comme la connexion Rithmic native de Senzoukria comparée à un bridge NinjaTrader ou Quantower. Les deux chemins finissent dans le carnet de la bourse pour les futures ; ils diffèrent par l'architecture logicielle, pas par l'accès au marché.
Dans Senzoukria
Les ordres d'une connexion Rithmic sont routés par le FCM du compte et sa trade route vers la bourse. La couche propre à l'application ajoute des garde-fous avant qu'un ordre ne parte : le trading peut être désactivé par connexion (il l'est par défaut sur les comptes financés), un plafond de contrats par ordre, et une étape de confirmation facultative.
Erreurs courantes
- Comparer un broker futures et un fournisseur de CFD sur le seul prix.
- Croire qu'une connexion logicielle « directe » change le lieu d'exécution de l'ordre.
Voir aussi
- Connexion directe (native)
- Carnet d'ordres central
- Routage des ordres
- Forex spot et futures de devises
- Chaîne technique
Dans la même rubrique
- Activité d'initiative
- Acceptation et rejet
- Activité inhabituelle sur options
- Absorption
- Activité responsive
- Statut non professionnel
- Agresseur
- À la monnaie
Cette page dans d’autres langues
Questions fréquentes
- Tous les brokers futures proposent-ils le DMA ?
- Pour les futures cotés en bourse, les ordres s'exécutent en bourse ; aucun desk ne les exécute en interne. Les brokers diffèrent par le chemin, les contrôles de risque et la vitesse, non par le fait que l'ordre atteigne la bourse.
- Un compte d'évaluation de prop firm est-il en DMA ?
- Beaucoup de comptes d'évaluation sont simulés, auquel cas les ordres n'atteignent pas du tout la bourse. Les comptes financés varient selon la firme ; la documentation de la firme indique si et comment les ordres sont routés vers le marché.