Carnet d'ordres central (CLOB)
Un carnet d'ordres central (CLOB) est la liste unique, tenue par la bourse, de tous les ordres à cours limité au repos sur un instrument, classés par prix puis par ordre d'arrivée, contre laquelle les ordres entrants sont appariés. C'est cette structure qui donne aux futures un seul carnet et un seul tape, et c'est elle que l'échelle du DOM affiche.
Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026
Structure et appariement
Dans un CLOB, chaque ordre à cours limité repose à son prix, du côté bid ou du côté ask. Le meilleur bid et le meilleur ask forment le spread ; les niveaux plus profonds portent le reste de la liquidité affichée. Quand un ordre au marché, ou un ordre à cours limité exécutable, arrive, il est apparié contre le côté opposé en partant du meilleur prix et, à l'intérieur d'un niveau, dans l'ordre d'arrivée des ordres au repos. Cette règle de priorité explique pourquoi la place dans la file compte pour un ordre à cours limité, et pourquoi une même taille affichée peut s'exécuter à des vitesses très différentes.
- Un carnet par instrument, tenu par la bourse.
- Priorité au prix d'abord, puis au temps à l'intérieur d'un prix.
- Les exécutions sont publiées sur un tape unique, avec le côté agresseur.
Marchés centralisés et décentralisés
| Marché | Carnet d'ordres | Tape | Lecture de l'order flow |
|---|---|---|---|
| Futures CME | Un carnet central | Publié par la bourse | Identique pour tout flux disposant du droit d'accès |
| Forex spot | De nombreuses places, aucun carnet central | Aucun tape consolidé | Décrit une place ou un broker |
| Crypto | Un carnet par bourse | Par bourse | Valable pour cette bourse uniquement |
Ce que le DOM montre du carnet
L'échelle du DOM est la tranche visible du CLOB : combien de contrats sont au bid à chaque prix sous le marché et à l'offre à chaque prix au-dessus. Elle montre la liquidité affichée et ses variations. Elle ne révèle pas en soi la taille cachée, les recharges d'iceberg ni l'intention, et un niveau qui disparaît a pu être retiré ou exécuté ; c'est le tape qui tranche.
Dans Senzoukria
Le carnet s'affiche dans le panneau DOM, réglé depuis « Réglages du DOM » avec « Niveaux par côté » et un seuil « Gros ordres ≥ » ; son aide précise que les niveaux estompés ont été vus plus tôt dans la séance et ne sont plus dans le carnet en direct. L'espace heatmap peut aussi dessiner l'échelle DOM sur le graphique, à la hauteur exacte de chaque prix. La disponibilité de la profondeur, et le fait qu'elle soit par niveau de prix ou ordre par ordre, dépend du droit d'accès de votre connexion futures. Pour les paires crypto, le carnet affiché est celui de la bourse concernée, pour l'analyse uniquement.
Erreurs fréquentes
- Lire l'échelle d'un broker forex retail comme la liquidité de tout le marché.
- Prendre la taille affichée pour un engagement : les ordres au repos peuvent être annulés à tout moment.
- Ignorer la place dans la file quand on évalue les chances d'exécution d'un ordre à cours limité.
Voir aussi
- Données d'order flow sur le forex
- Comment lire le DOM
- Guide du trading au DOM
- La heatmap de liquidité expliquée
- CME Globex
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Questions fréquentes
- Pourquoi l'existence d'un carnet d'ordres central change-t-elle tout ?
- Parce que l'analyse d'order flow repose sur un enregistrement unique des ordres au repos et des exécutions. Avec un CLOB, un footprint, une série de delta ou une heatmap sont les mêmes pour quiconque dispose du droit d'accès. Sans lui, comme sur le forex spot, chaque flux ne décrit que sa propre place, et deux brokers montrent deux footprints différents pour la même paire à la même minute.
- Le DOM montre-t-il tous les ordres du carnet ?
- Il montre la partie affichée du carnet, à la profondeur que transporte votre flux. Les ordres iceberg n'exposent qu'une tranche à la fois, et certains flux livrent une taille agrégée par prix plutôt que les ordres individuels. L'absence de taille à un niveau signifie qu'il n'y a pas de taille affichée dans votre flux, ce qui ne prouve pas que rien n'y repose.