Activité inhabituelle sur options

L'activité inhabituelle sur options (UOA) désigne toute activité sur options qu'un filtre signale comme anormale par rapport à une référence : le plus souvent le volume du contrat rapporté à son open interest, la prime rapportée à ce que le strike traite d'habitude, ou la taille face à un seuil. L'étiquette décrit le filtre, et la réponse change avec la référence.

Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026

Inhabituel par rapport à quoi

Toute alerte UOA embarque une comparaison. La plus courante est le Vol/OI : le volume de la séance sur le contrat divisé par l'open interest publié à la clôture précédente. Un ratio supérieur à un signifie que plus de contrats se sont traités aujourd'hui qu'il n'y en avait en vie hier, ce qui oriente vers une activité fraîche plutôt que vers la rotation de positions existantes. D'autres références sont la prime en dollars face à l'activité habituelle du strike, et la taille d'une exécution unique face à un seuil fixe.

Chaque référence a ses modes de défaillance. Le Vol/OI devient instable quand l'open interest est minuscule, et indéfini quand il manque ; un strike nouvellement coté n'a aucun open interest antérieur. Les références de prime dépendent de la profondeur d'historique que garde l'outil. Les seuils de taille ignorent le multiplicateur et le prix du sous-jacent.

Ce qu'un signalement peut étayer, et ce qu'il ne peut pas

  • Étayé : ce contrat a vu plus d'activité aujourd'hui que la référence ne l'attendait, il vaut donc la peine d'ouvrir les exécutions.
  • Non étayé : qui a traité, pourquoi, si des positions ont été ouvertes ou fermées, et dans quel sens le sous-jacent va aller.
  • Un volume supérieur à l'open interest montre de la rotation ; les contrats peuvent se traiter plusieurs fois dans une journée, cela ne prouve donc pas que tous ont ouvert de nouvelles positions.
  • Un open interest manquant doit rester manquant. Le remplacer par zéro produit un ratio infini et une fausse alerte.

Transformer une alerte en question

Une alerte est utile quand elle mène à une vérification précise : ouvrir le tape de ce contrat, regarder la classification du côté face à des cotations synchronisées, chercher des exécutions au même instant sur d'autres strikes ou d'autres échéances qui en feraient un spread, et noter le prix du sous-jacent à ce moment. Consignez l'alerte, la vérification et ce qui a suivi, y compris les cas où rien n'a suivi. Une collection d'alertes dont on ne se souvient que lorsqu'elles ont fonctionné ne peut pas être testée.

Dans Senzoukria

Le module Option Flow affiche une valeur Vol/OI sur chaque transaction, calculée comme la taille de la transaction rapportée à l'open interest en vie du contrat renvoyé par la source configurée ; à 1 ou au-dessus, la cellule est mise en évidence, puisqu'une exécution unique aussi grosse que tout l'open interest ne peut pas être une simple rotation de positions existantes. Quand cet open interest est indisponible, le tableau affiche « Open interest inconnu pour ce contrat » plutôt que d'inventer un ratio. Les filtres de prime et de taille (jusqu'à 500 000 $ et 250 contrats) resserrent le tape, et les étiquettes SWEEP, GOLDEN et MULTI regroupent les transactions par schéma d'exécution. La démonstration /flow du site utilise une lecture différente, au niveau de la séance, du même ratio, et qualifie d'inhabituel un Vol/OI supérieur ou égal à 2 sur des transactions générées ; c'est une règle de lecture à tester sur des données réelles, pas une promesse de résultat.

Tout ceci relève de l'analyse. Le flux tourne avec le retard du fournisseur configuré, et les données options sont facturées par ce fournisseur.

Erreurs courantes

  • Prendre pour significatif un Vol/OI de 10 sur un strike où quelques contrats seulement sont en vie ; le dénominateur est trop petit.
  • Suivre une alerte sur un call sans chercher une jambe put au même moment.
  • Traiter une alerte sur des données retardées comme un événement qui se produit maintenant.
  • Supposer que le sous-jacent a tendance à bouger après les alertes sans l'avoir mesuré.

Cette page dans d’autres langues

Questions fréquentes

Quel ratio Vol/OI est considéré comme inhabituel ?
Tout seuil est une convention. Un ratio supérieur à 1 signifie que le volume de la séance a dépassé l'open interest de la clôture précédente, ce qui est le minimum habituel pour qualifier une activité de fraîche ; les outils affichent souvent des seuils plus hauts pour réduire le bruit. Le ratio n'a de sens que lorsque l'open interest est connu et pas minuscule.
Une activité inhabituelle sur options est-elle un signal d'achat ?
Non. C'est un filtre qui retient des contrats à l'activité anormale par rapport à une référence. La direction, le caractère ouvrant ou débouclant des transactions et le reste de la position du trader ne figurent pas dans l'alerte. Savoir si les alertes précèdent des mouvements du sous-jacent est une question empirique, à mesurer avec une règle fixe et des coûts réalistes.
Pourquoi les scanners UOA divergent-ils ?
Ils utilisent des références différentes (Vol/OI, prime, taille), des historiques différents, des couvertures de places différentes et des traitements différents de l'open interest manquant. Le même tape peut produire des listes d'alertes très différentes. Lisez la définition de chaque outil avant de comparer leurs sorties.