Múltiplo R

Definición

R es el riesgo inicial de una operación: la distancia entre el precio de entrada y el stop, convertida a divisa mediante el valor por punto y el tamaño del contrato. El múltiplo R de la operación es su resultado neto dividido por ese riesgo. Una pérdida que toca el stop exactamente es −1R. Una operación que alcanza un objetivo al doble de distancia que el stop es +2R. La medida saca el tamaño y el instrumento de la comparación, y por eso se usa para comparar estrategias con stops o mercados distintos.

• Múltiplo R = resultado neto de la operación ÷ riesgo inicial en la entrada.
• El stop debe conocerse en la entrada; una operación sin stop no tiene R definido.
• Esperanza en R = múltiplo R medio sobre la muestra, es decir, el resultado medio por unidad de riesgo.

Leer una distribución de múltiplos R

El objeto útil no es el R de una operación, sino la distribución sobre muchas. La media da la esperanza por unidad arriesgada; la mediana muestra si esa media depende de unas pocas ganadoras grandes; la proporción de operaciones en 1R o por encima dice con qué frecuencia la operación devolvió al menos su riesgo. Una estrategia cuya media es positiva pero cuya mediana es negativa se sostiene sobre valores atípicos, y los periodos bajo el agua entre ellos serán largos.

• Mismo resultado en dólares, distinto R: el propio ejemplo del panel de backtest es una operación de +40 $ con un stop de 8 ticks (5R) frente a los mismos 40 $ con un stop de 40 ticks (1R).
• Cobertura: informa de qué fracción de operaciones llevaba stop, porque las demás quedan fuera de las estadísticas en R.
• Pérdidas más allá de −1R indican deslizamiento por debajo del stop o un stop que se movió.

En Senzoukria

El panel de resultados de backtest de la aplicación tiene un gráfico «Múltiplos R». Su línea de resumen informa de la esperanza en R, la mediana, la proporción de operaciones en 1R o por encima y la proporción de operaciones que tenían stop. Su ayuda da la regla en una frase: cada operación se divide por lo que arriesgó en la entrada, la distancia al stop, y las operaciones sin stop no tienen R. Cuando ninguna operación llevaba stop, el panel informa de «Ninguna operación llevaba stop: no hay R que medir» en lugar de un cero.

El panel «Sesiones anteriores» del diario informa de «Esperanza / operación» en divisa; la vista en R es la del panel de backtest, donde la distancia al stop se conoce por el código de la estrategia.

Errores frecuentes

• Calcular R contra la pérdida realizada en lugar del stop inicial; eso esconde el deslizamiento y los stops movidos.
• Informar de la esperanza en R sin la cobertura: una cifra construida sobre un tercio de las operaciones no es la cifra de la estrategia.
• Comparar múltiplos R entre estrategias cuyos stops se colocan con lógicas distintas y tratar después la comparación como libre de tamaño; solo es libre de stop si los stops son honestos.
• Confundir la relación beneficio-riesgo en la entrada (la razón planificada) con el múltiplo R realizado.