R-multiple

Un R-multiple exprime le résultat d'un trade comme un multiple du montant risqué à l'entrée, où 1R est la distance entre l'entrée et le stop initial. Un trade qui gagne deux fois ce qu'il risquait est un trade à +2R, quelle que soit la taille du contrat ou la devise.

Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026

Définition

R désigne le risque initial d'un trade : la distance entre le prix d'entrée et le stop, convertie en devise par la valeur du point du contrat et la taille de position. Le R-multiple du trade est son résultat net divisé par ce risque. Une perte qui touche le stop exactement vaut −1R. Un trade qui atteint un objectif deux fois plus éloigné que le stop vaut +2R. La mesure retire la taille et l'instrument de la comparaison, ce qui la rend utile pour comparer des stratégies aux stops ou aux marchés différents.

  • R-multiple = résultat net du trade ÷ risque initial à l'entrée.
  • Le stop doit être connu à l'entrée ; un trade sans stop n'a pas de R défini.
  • Espérance en R = R-multiple moyen sur l'échantillon, soit le résultat moyen par unité de risque.

Lire une distribution de R-multiples

L'objet utile n'est pas le R d'un trade mais la distribution sur de nombreux trades. La moyenne donne l'espérance par unité risquée ; la médiane dit si cette moyenne dépend de quelques gros gagnants ; la part des trades à au moins 1R indique la fréquence à laquelle le trade a au moins remboursé son risque. Une stratégie dont la moyenne est positive mais la médiane négative est portée par des valeurs extrêmes, et les périodes sous l'eau entre elles seront longues.

  • Même résultat en dollars, R différent : l'exemple du panneau de backtest lui-même est un trade à +40 $ avec 8 ticks de stop (5R) face aux mêmes 40 $ avec 40 ticks de stop (1R).
  • Couverture : publiez la part des trades qui portaient un stop, car les autres sont exclus des statistiques en R.
  • Des pertes au-delà de −1R signalent un glissement sous le stop ou un stop qui a été déplacé.

Dans Senzoukria

Le panneau de résultats de backtest du desktop contient un graphique « R-multiples ». Sa ligne de résumé donne l'espérance en R, la médiane, la part des trades à au moins 1R et la part des trades qui avaient un stop. Son aide énonce la règle en une phrase : chaque trade est divisé par ce qu'il risquait à l'entrée, la distance au stop, et un trade sans stop n'a pas de R. Quand aucun trade ne portait de stop, le panneau indique « Aucun trade ne portait de stop : pas de R à mesurer » plutôt qu'un zéro.

Le panneau « Séances précédentes » du journal publie l'« Espérance / trade » en devise ; la vue en R appartient au panneau de backtest, où la distance au stop est connue du code de la stratégie.

Erreurs fréquentes

  • Calculer le R contre la perte réalisée au lieu du stop initial : cela masque le glissement et les stops déplacés.
  • Publier une espérance en R sans la couverture : un chiffre bâti sur un tiers des trades n'est pas le chiffre de la stratégie.
  • Comparer des R-multiples entre stratégies dont les stops sont placés avec des logiques différentes, puis tenir la comparaison pour indépendante de la taille ; elle n'est indépendante du stop que si les stops sont honnêtes.
  • Confondre le rapport gain/risque à l'entrée (le ratio prévu) et le R-multiple réalisé.

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Questions fréquentes

En quoi le R diffère-t-il du facteur de profit ?
Le facteur de profit divise les profits bruts par les pertes brutes sur tout l'échantillon et ne dit rien de ce que chaque trade a risqué. Le R normalise chaque trade par son propre risque initial, ce qui permet de comparer trade par trade deux stratégies aux stops différents. Senzoukria publie les deux : le facteur de profit dans le journal, les R-multiples dans le panneau de backtest.
Que signifie un trade à −1,4R ?
Le trade a perdu 40 % de plus que le risque défini à l'entrée. Cela arrive quand l'exécution du stop est moins bonne que le prix du stop, ou quand le stop a été élargi après l'entrée. Un groupe de pertes sous −1R est un signal de glissement ou de discipline, pas une propriété de la stratégie.