Régime de marché (tendance ou retour à la moyenne)
Un régime de marché est une période pendant laquelle une série de prix se comporte de façon cohérente selon une dimension mesurée, le plus souvent la persistance (tendance contre retour à la moyenne) ou la volatilité (agitée contre calme). Les mesures de régime classent la fenêtre récente afin qu'une stratégie ne soit appliquée que dans les conditions pour lesquelles elle a été construite.
Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026
Les dimensions d'un régime
Chaque axe est indépendant. Un marché peut être en tendance et calme, ou en retour à la moyenne et agité. Les stratégies dépendent en général d'un ou deux axes : contrer une extension demande du retour à la moyenne, une règle de sortie de range demande de la persistance et souvent une expansion de la volatilité.
| Axe | États | Mesure typique |
|---|---|---|
| Persistance | Tendance, aléatoire, retour à la moyenne | Exposant de Hurst, autocorrélation des rendements |
| Volatilité | Agitée, ordinaire, calme | Rapport d'un ATR court à un ATR long, volatilité réalisée |
| Positionnement options | Amorti, amplifié, sur la bascule | Exposition gamma des dealers face au spot |
| État latent | Défini par le modèle, par exemple crise ou normal | Modèle de Markov caché sur les rendements |
Mesurer un régime honnêtement
- Toute mesure de régime se calcule sur une fenêtre ; la classification décrit cette fenêtre et arrive en retard sur tout changement.
- Les rapports se comparent entre instruments là où les valeurs brutes ne le peuvent pas : un rapport de volatilité court sur long proche de 1 signifie la même chose sur n'importe quel contrat.
- Quand le dénominateur vaut zéro ou que la fenêtre est incomplète, la mesure est indéfinie ; elle doit n'afficher aucune valeur, et surtout pas une valeur neutre.
- Une étiquette de régime est un filtre qui dit quand appliquer une règle, pas un signal en soi.
Dans Senzoukria
L'indicateur « Volatility Regime » (identifiant catalogue volatility-regime) divise un ATR rapide par un ATR lent, 14 et 100 par défaut, et lit au-dessus de 1 un régime agité, en dessous de 1 un régime calme et près de 1 un régime ordinaire. Étant un rapport sans unité, il se compare entre instruments et entre périodes. Quand l'ATR lent vaut zéro, l'indicateur ne renvoie aucune valeur, car 0 ÷ 0 n'est pas un régime calme mais une absence d'information.
Pour la persistance, l'indicateur « Hurst Exponent (R/S) » et le badge d'état du Hurst MR Signal affichent une étiquette de régime face au seuil de 0,5. L'espace GEX qualifie le régime d'options d'« Amorti », « Amplifié » ou « Sur la bascule » par rapport au gamma flip, avec la réserve que cette lecture suppose les dealers nets vendeurs d'options ; elle dépend d'une source de données options configurée. Le modèle de scripting « Retour à la moyenne sous régime (HMM + Hurst) » combine un état de Markov caché au filtre de Hurst, en Python.
Erreurs fréquentes
- Supposer qu'une étiquette de régime vaut pour toutes les unités de temps ; un graphique 5 minutes et un graphique journalier peuvent se contredire.
- Trader le changement de régime lui-même, comme si la mesure pouvait le détecter sur la barre où il a eu lieu.
- Comparer l'agitation entre instruments avec un ATR brut, alors que seul un rapport est comparable.
- Lire une valeur de régime manquante comme « ordinaire » plutôt que comme « aucune information ».
Voir aussi
- Guide exposant de Hurst et retour à la moyenne
- Indicateur Volatility Regime
- Exposant de Hurst
- Retour à la moyenne
- Le gamma flip expliqué
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Questions fréquentes
- Pourquoi un rapport de deux ATR plutôt que l'ATR seul ?
- L'ATR est en unités de prix et dépend de l'instrument et de l'époque : une valeur de 12 ne veut rien dire sans contexte. Un ATR rapide divisé par un ATR lent est sans unité et compare le moment présent à sa propre normale. La fenêtre lente doit être assez longue pour ne pas suivre la rapide, sinon le rapport s'écrase vers 1.
- Un filtre de régime peut-il être backtesté ?
- Oui, dans le cadre de la stratégie : la fenêtre et les seuils du filtre sont des paramètres, et ils doivent être choisis sur des données d'entraînement et évalués hors échantillon comme n'importe quels autres. Un filtre réglé sur les mêmes données que celles qui le jugent paraîtra meilleur qu'il n'est, ce que les outils de walk-forward du panneau de backtest servent précisément à révéler.
- Le régime GEX est-il une mesure de même nature ?
- Il classe un autre axe. Les régimes de persistance et de volatilité se calculent à partir du seul prix ; le régime GEX est déduit de la chaîne d'options et du positionnement des dealers, et il est conditionné à une source de données options. Les trois se lisent ensemble mais ne se remplacent pas.