Волатильность: улыбка IV, временная структура и скью
Три панели рабочей области GEX читают поверхность волатильности загруженной цепочки опционов: улыбку IV для одной экспирации, временную структуру ATM по экспирациям и скью 25 дельты, записанный в течение сессии. Каждая говорит, что именно она измерила, и отказывается заполнять пробелы.
Senzoukria · Документация · Обновлено: сентябрь 2026
Где найти
- Где
- Страница GEX (/gex) — панели «IV Smile», «IV Term Structure» и «Скью 25Δ · сессия»
- Окно улыбки
- Страйки в пределах ±5 % от спота; крыльевой скью читается при споте × 0,95 и споте × 1,05
- Допуск плоскости
- 0,5 пункта волатильности — ниже него две ATM IV считаются равными, и структура читается плоской
- История скью
- Только сессия, по точке в минуту, между запусками приложения не сохраняется
- Порог ранга
- Ниже 6 записанных точек ранг не показывается
Что они делают
Панель «IV Smile» строит подразумеваемую волатильность против страйка для одной экспирации, выбранной в списке в правом верхнем углу панели. Страйки дальше 5 % от спота из рисунка выбрасываются, путы (ниже спота) и коллы (на уровне спота и выше) рисуются двумя цветными сегментами, а пунктирная вертикаль отмечает спот. Заголовок панели несёт ATM IV, взятую из котируемой точки, ближайшей к споту, — не из подогнанной кривой.
Под кривой панель печатает крыльевой скью ±5 %: подразумеваемая волатильность, интерполированная при споте × 0,95, минус интерполированная при споте × 1,05. Положительное число означает, что путы стоят дороже коллов. Обе ноги линейно интерполируются между двумя котируемыми страйками, которые их окружают, и панель сообщает об этом прямо в строке. Когда одно из крыльев выходит за диапазон котируемых страйков, ничего не экстраполируется, и панель пишет, что крыльевой скью не измерен.
«IV Term Structure» строит ATM-волатильность против числа дней до экспирации и пишет под кривой однострочный вывод: инвертированная (бэквордация), контанго, с горбом, плоская или «экспираций не хватает, чтобы прочесть форму». Вывод несёт разницу «ближняя минус дальняя» в пунктах волатильности. Горб называется вместе с экспирацией, на которой он сидит, потому что датированное событие, оплаченное на одной экспирации и не оплаченное на соседних, — единственное, что эта форма может означать.
Панель «Скью 25Δ · сессия» записывает скью в течение сессии и рисует его линией с нулевой осью, потому что число скью само по себе не говорит ничего, пока оно не движется. Когда поставщик не публикует скью 25 дельты, панель вычисляет его из улыбки и помечает заголовок словом «рассчитано» с указанием использованной экспирации.
Настройки
| Настройка | По умолчанию | На что влияет |
|---|---|---|
| Выбор экспирации (IV Smile) | Выбранная экспирация, иначе первая улыбка в снимке | Чья улыбка рисуется; подписи вариантов показывают дату и число дней до экспирации |
| Окно страйков улыбки | ±5 % от спота | Страйки вне окна исключаются из рисунка; если их меньше двух, кривая просто не рисуется. Надпись «Недостаточно страйков с данными IV для этой экспирации» считает котируемые точки экспирации, до применения окна |
| Ширина крыла | 5 % от спота | Где интерполируются две крыльевые ноги для крыльевого скью |
| Допуск плоскости (временная структура) | 0,005 (0,5 пункта волатильности) | Ниже этого разрыва форма читается плоской; горб должен превысить допуск над обоими концами |
| Минимум экспираций | 2 с ATM IV | Ниже этого панель структуры говорит, что форму прочесть нельзя |
| Порог ранга скью | 6 точек | Менее шести записанных точек — ранг за сессию не выдаётся, и панель об этом говорит |
Как этим пользоваться
- Сначала читайте временную структуру: инвертированная кривая, где ближняя дороже дальней, — единственное чтение волатильности, не требующее модельного допущения: сравниваются две опубликованные IV.
- Пользуйтесь выводом о горбе, чтобы найти датированное событие. Панель называет экспирацию в днях, так что её можно сопоставить с экономическим календарём в терминале новостей.
- Переключайте экспирации в списке улыбки, чтобы сравнить ближнюю форму с более дальней, и читайте строку крыльевого скью, а не наклон кривой на глаз.
- Считайте сессионную линию скью движением, а не уровнем: в подвале напечатано, сколько точек она удерживает, за какой период и какой диапазон покрыт.
Ограничения и подводные камни
Крыльевой скью — это не скью 25 дельты. У точек IV нет дельты, поэтому скью 25 дельты в приложении пересчитать нельзя; величина под улыбкой использует крылья фиксированной денежности и поэтому названа иначе.
История скью живёт только в сессии. Она не сохраняется, поэтому закрытие приложения её опустошает, а процент рядом ранжирует текущую точку среди точек, наблюдённых сегодня, — и никогда среди исторического перцентиля, которого у приложения нет.
Каждая панель зависит от настроенного источника опционов и от того, публикует ли поставщик подразумеваемую волатильность. Рыночные данные оплачиваются поставщику, а экспирации без ATM IV не интерполируются, а просто остаются вне временной структуры.
Связанные страницы
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Почему улыбка IV иногда пишет, что крыльевой скью не измерен?
- Потому что одно из двух крыльев ±5 % выходит за диапазон страйков, которые цепочка действительно котирует. Вместо того чтобы экстраполировать подразумеваемую волатильность для страйка, который никто не котирует, панель заявляет, что измерение было невозможно.
- Почему нет ранга сессионного скью?
- Ранг появляется начиная с шести записанных точек. Ниже этого панель печатает число удерживаемых точек и сообщает, что ранга пока нет: перцентиль, посчитанный по горстке наблюдений, — не перцентиль.
- Что означает пометка «рассчитано» в заголовке скью?
- Цепочка опционов не опубликовала скью 25 дельты, поэтому значение выведено из улыбки. Заголовок тогда читается как «рассчитано», за ним идёт число дней до экспирации использованной улыбки, а при нехватке её охвата добавляется «край улыбки».