الطرف المبادر (المشتري أو البائع)

من هو المبادر

تحتاج الصفقة إلى طرفين: أحدهما وضع أمرًا محددًا وانتظر، والآخر أرسل أمرًا نُفِّذ في مواجهته فورًا. والثاني هو المبادر. فإن كان المبادر مشتريًا، طُبعت الصفقة عند الـ ask وعُدّت حجمًا عند الـ ask؛ وإن كان بائعًا، طُبعت عند الـ bid وعُدّت حجمًا عند الـ bid.

وليس المبادر بالضرورة الطرف الأكبر ولا الأفضل اطّلاعًا. فأمر معلّق ضخم يمتصّ عشرات الأوامر العدوانية الصغيرة سلبيٌّ بحكم التعريف، ولا يظهر حضوره إلا من خلال الحجم العدواني الذي يبتلعه.

كيف يصل الوسم إلى المخطط

• تنشر بورصات العقود الآجلة الطرف المبادر مع كل صفقة، وينقله الوسطاء ومزودو البيانات على هيئة وسم bid أو ask.
• وتعرض منصات العملات المشفّرة الطرف الآخذ (taker) في تدفقات صفقاتها، وهو يؤدي الدور نفسه.
• وبعض التغذيات تستنتج الجانب من سعر الصفقة نسبةً إلى التسعيرة. وهذا تقدير قد يسمّي الصفقات خطأً في اللحظة التي يتحرك فيها الفارق السعري.
• أما الشموع الخالية من الوسم، كملفات OHLCV المستوردة، فلا يمكن تقسيمها. لها حجم، لكن لا حجم bid لها ولا حجم ask ولا دلتا.

في Senzoukria

خلايا البصمة في وضع Bid × Ask هي وسم الطرف المبادر وقد صار مرئيًا: الرقم الأيسر ما بيع عند الـ bid، والأيمن ما اشتُري عند الـ ask، سعرًا بعد سعر. ويكتب تصدير التيكات كل صفقة بطابعها الزمني وسعرها وحجمها وطرفها المبادر. وفي صفحة الخريطة الحرارية، تراكم أعمدة BID / ASK / DELTA الحجم المنفَّذ مقسومًا بحسب المبادر على امتداد الجلسة.

وAggression Ratio مؤشر لوحة يقارن الشراء العدواني فوق منتصف الشمعة بالبيع العدواني تحته، والمستويات الواقعة على المنتصف بالضبط لا تنتمي إلى أي طرف. وحين لا يوجد بيع عدواني تحت المنتصف، لا تُرجع النسبة قيمة بدل أن تُرجع قيمة لا نهائية.

التباسات شائعة

• المبادر ليس مرادفًا لأمر السوق. فمعظم الأوامر العدوانية أوامر سوق، لكن أمرًا محددًا قابلًا للتنفيذ يعبر الفارق السعري هو مبادر أيضًا.
• المشتري المبادر قد يكون مغلقًا لمركز بيع. فالوسم يقول كيف نُفِّذت الصفقة، لا أي مركز أنشأت.
• الحجم المنفَّذ عند الـ ask ليس هو الحجم المعلّق على جانب الـ ask في الدفتر. الأول نُفِّذ والثاني ينتظر.
• الجانب المستنتَج في تغذية مؤخَّرة تخمين، فتعامل مع دلتا مبنية عليه بحذر.