Participant d'un autre horizon de temps

Day timeframe et autre horizon

Le Market Profile, tel que développé par Steidlmayer et prolongé par Dalton, sépare deux grands groupes. Les traders du day timeframe, comme les scalpeurs et les locaux, fournissent une bonne part de l'échange à deux côtés à l'intérieur de l'amplitude du jour et portent rarement des positions la nuit. Les participants d'un autre horizon, du swing trader à l'institution qui rééquilibre un portefeuille, agissent quand les prix sont attrayants au regard de leur vue plus longue ; leurs ordres sont plus gros ou plus persistants, et leur arrivée ou leur absence décide si la séance reste en équilibre ou se déplace.

Les structures attribuées à l'activité OTF

• L'extension d'amplitude au-delà de l'initial balance, puisque le day timeframe seul tend à tourner à l'intérieur.
• Le one-timeframing : chaque tranche qui tient l'extrême de la précédente.
• Les queues aux extrêmes, là où des participants d'un autre horizon ont répondu vite à des prix qu'ils jugeaient injustes.
• La valeur qui migre d'une séance à l'autre au lieu de se recouvrir.
• L'activité d'initiative : un échange agressif loin de la value area précédente, puis accepté.

Un exemple chiffré

Une séance construit une initial balance de 12 points dans sa première heure, puis tourne à l'intérieur pendant deux heures de plus : de l'activité de day timeframe. Dans l'après-midi, le prix casse au-dessus du plus haut de l'initial balance, les trois tranches suivantes tiennent chacune le plus bas de la précédente, et la valeur se construit 10 points plus haut à la clôture. La lecture du profil est que des acheteurs d'un autre horizon sont entrés après midi. L'order flow de la cassure, par exemple des déséquilibres empilés côté ask et un delta cumulé qui monte régulièrement, est cohérent avec cette lecture ; il ne montre pas qui étaient ces acheteurs.

Ce que l'order flow peut ajouter, et ce qu'il ne peut pas

L'order flow montre l'agression, la taille et la réponse du carnet, ce qui peut soutenir une lecture OTF : une taille moyenne de transaction plus grande, un bid qui se recharge sans relâche, un delta qui se construit avec le prix. Il ne peut identifier ni les participants ni leur horizon, et de gros prints peuvent venir de traders intraday autant que d'investisseurs de long terme. La notion d'OTF est une interprétation de la structure, et elle le reste.

Dans Senzoukria

L'option « Balance initiale » de la superposition Market Profile (TPO), avec « Tranches IB » à deux par défaut, marque l'amplitude à l'intérieur de laquelle l'activité de day timeframe reste d'ordinaire, et la période « RTH indices (8:30–15:00 CT) » reproduit le profil des heures régulières sur ES et NQ. L'overlay Extensions IB mesure la distance parcourue par le prix au-delà de l'initial balance. Average Trade Size et Large Trade Ratio décrivent la concentration du volume d'une barre, et Big Trades marque les gros prints ; aucun d'eux n'identifie l'horizon d'un participant.