Chande Momentum Oscillator 指标：公式、参数与读法
钱德动量摆动指标（Chande Momentum Oscillator，CMO）由 Tushar Chande 于 1994 年发表，在固定窗口内比较上涨收盘变动之和与下跌收盘变动之和，并把两者之差表示为其总和的百分比。取值范围为 −100 到 +100，以零为中心，默认周期为 14。
Senzoukria · 指标 · Updated September 2026
Chande Momentum Oscillator — 动量, 显示在图表下方的独立面板中.
Chande Momentum Oscillator 测量的是什么
每根K线根据相对前一收盘的变化，贡献一个上涨量或一个下跌量。指标用两个总和之差除以它们的总量，所以 +50 表示窗口内全部收盘变动中有四分之三是向上的。与 RSI 不同，这里完全没有 Wilder 平滑：总和是原始值，会干净地滚出窗口，使窗口严格等于 N 根K线而没有指数尾部——这正是 Chande 设计的要点。当两个总和都为零，即整个窗口内收盘价一次都没有变化时，指标不返回值而不是返回零，因为 CMO 为零意味着上涨与下跌一样多，那是另一种陈述。
公式：代码中的实现
这不是别处常见的定义，而是所发布代码实际计算的内容，记录在实现旁边：
CMO — Chande Momentum Oscillator (Tushar Chande, 1994) : up = max(0, close − closeₚ) ; down = max(0, closeₚ − close) CMO = 100 · (Σ_N up − Σ_N down) / (Σ_N up + Σ_N down) ∈ [−100, 100] SOMME GLISSANTE BRUTE, PAS de lissage de Wilder — c'est LA différence avec `rsi` (momentum.ts), et elle est voulue par Chande : sans mémoire exponentielle, le CMO réagit franchement et sa fenêtre est exactement N barres. Second écart avec le RSI : le numérateur est up − down (et non up seul), d'où une échelle centrée sur 0 au lieu de 50. Σ(up + down) NULLE (marché parfaitement figé sur toute la fenêtre) → null, JAMAIS 0 : un CMO de 0 signifie « autant de hausse que de baisse », ce qui n'est pas « aucune variation ». Défaut N=14 (Chande). Warm-up : i ≥ N (il faut N variations, la première barre n'en produit pas).
如何解读
- 零是平衡点——窗口内向上与向下的收盘变动一样多。这就是它的刻度中心与 RSI 的 50 不同的原因。
- 接近 +100 的读数表示窗口内几乎每次收盘都上涨；这些变动的大小并不重要，重要的只是方向和总和。
- 由于没有指数记忆，一根大K线滚出窗口时会突然离开计算，所以线上的台阶可能来自旧K线的退出，而不是当前K线。
- 长时间停留在 ±50 之外描述的是单向的收盘序列，这往往伴随趋势出现，而不是标志趋势的结束。
- 同一张图上 CMO 与 RSI 不一致时，差异通常来自平滑方式，而不是来自价格。
参数与默认值
period（14，Chande 的默认值）严格固定窗口，窗口之外不保留任何信息。短周期在几根K线内就会完全反应，更多时间处于极值附近；长周期需要持续的同向收盘才能到达极值。第一个值出现在索引 N——即第 N+1 根K线——因为必须先有 N 个收盘变动，总和才存在。
| 参数 | 类型 | 默认值 | 取值范围 |
|---|---|---|---|
| Period | number | 14 | 1 – 500 |
它无法显示的内容
CMO 只使用收盘价。它忽略K线内部的波幅、成交量和主动方向，因此一段由小幅但持续的上涨收盘组成的交易时段，可以与一段强劲的单边行情得到相同读数。不平滑的窗口有利有弊：反应更快，但大K线离开窗口时也容易出现台阶，可能被误认为信号。在收盘价很少变化的极清淡或流动性差的序列上，该指标要么无定义，要么被少数几个 tick 左右。
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Frequently asked questions
- 钱德动量摆动指标 CMO 与 RSI 有什么不同？
- 有两处不同，都是有意为之。CMO 的分子是上涨减下跌，而不是只取上涨，因此刻度以零而不是 50 为中心；它使用原始的滚动总和，而 RSI 使用 Wilder 指数平滑。结果是一个窗口真正等于 N 根K线、没有长尾的摆动指标，反应更尖锐，遗忘也更突然。
- CMO 的取值范围是多少？
- 从 −100 到 +100。只有当窗口内每一次收盘变动都向上时才会达到 +100，都向下时才会达到 −100，因为此时分子与分母的绝对值相等。中间值表示全部收盘变动中朝某一方向的比例。
- 为什么 CMO 在某些K线上出现空缺？
- 如果整个窗口内收盘价完全没有变化，上涨和下跌总和都为零，比值无定义。指标不输出会被理解为“涨跌均衡”的零，而是不输出任何值。这通常只出现在流动性差的品种上或冻结时段。