Maker et taker (frais et côté agresseur)
Un maker apporte de la liquidité en posant un ordre qui repose dans le carnet ; un taker retire de la liquidité avec un ordre qui s'exécute aussitôt contre les ordres au repos. Les exchanges facturent des frais différents aux makers et aux takers, et le côté taker de chaque transaction est l'agresseur que les outils d'order flow comptent comme pression acheteuse ou vendeuse.
Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026
Définitions
Toute transaction a deux côtés. L'ordre du maker était déjà au carnet, un ordre à cours limité en attente à un prix. L'ordre du taker est arrivé et l'a apparié : un ordre au marché, ou un ordre à cours limité coté pour traverser le spread. Le même trader peut être maker sur une transaction et taker sur la suivante ; le rôle appartient à l'ordre, pas à la personne.
L'analyse d'order flow retient le taker comme agresseur. Une transaction où le taker a acheté est comptée comme une agressivité acheteuse à l'ask ; celle où le taker a vendu, comme une agressivité vendeuse au bid. Le delta, le delta cumulé et la répartition bid × ask d'un footprint sont construits sur ce classement.
Pourquoi les frais diffèrent
Les exchanges veulent de la liquidité au repos : les frais taker sont donc en général plus élevés que les frais maker, et certaines places offrent des remises aux makers dans certains programmes ou paliers. Les barèmes de frais sont par paliers de volume et changent dans le temps : le barème en vigueur de l'exchange est la seule référence fiable. La différence compte le plus pour les stratégies à petits objectifs : un scalp qui prend de la liquidité à l'entrée et à la sortie paie deux fois le frais taker, ce qui peut représenter une grande part de quelques ticks de profit.
- Les ordres au marché sont toujours takers.
- Un ordre à cours limité qui traverse le spread à sa soumission s'exécute en taker pour la part exécutée aussitôt.
- Un ordre post-only est annulé plutôt qu'exécuté en taker, ce qui garantit le statut maker quand il s'exécute.
Comment les flux rapportent le côté
Les exchanges crypto publient le côté taker avec chaque transaction : aucune déduction depuis le bid et l'ask n'est nécessaire. Chez Binance, l'enregistrement de transaction agrégée porte un drapeau disant si l'acheteur était le maker ; quand il est vrai, le taker a vendu. Le flux public de transactions de Bybit donne directement le côté taker.
Dans Senzoukria
Les connecteurs crypto du desktop emploient ces champs : une transaction agrégée Binance dont l'acheteur est le maker est enregistrée comme une vente, et le champ de côté de Bybit est pris comme côté agresseur. Ce classement alimente les cellules bid × ask du footprint crypto, le delta et le delta cumulé. Les frais ne font pas partie des graphiques crypto, qui sont en analyse seule, sans acheminement d'ordres ; pour les backtests sur futures, le backtest automatique déduit un aller-retour de frais par contrat et du slippage en ticks.
Voir aussi
Dans la même rubrique
- Marché spot
- Low volume node
- Marge
- Logiciel footprint
- Marge de maintien
- Logiciel DOM
- Marge de variation
- Logiciel d'order flow
Sources
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Questions fréquentes
- Un ordre à cours limité est-il toujours un ordre maker ?
- Non. Un ordre à cours limité coté au-delà du côté opposé du carnet s'exécute aussitôt, en totalité ou en partie, en taker. Seule la part qui repose dans le carnet et qui est exécutée plus tard par quelqu'un d'autre est une exécution maker.
- Pourquoi l'order flow ne compte-t-il que le côté taker ?
- Parce que le taker a décidé de traiter au prix disponible, alors que l'ordre du maker attendait. Compter qui a traversé le spread mesure l'urgence ; compter les deux côtés donnerait toujours un net nul.