Lecture du tape

Ce que surveille un lecteur de tape

• Le côté : les transactions frappent-elles le bid ou lèvent-elles l'offre, et un camp domine-t-il un moment ?
• La taille : le flux est-il fait de quelques grosses impressions ou de beaucoup de petites, et les tailles se répètent-elles ?
• Le rythme : à quelle vitesse les transactions s'impriment par rapport au normal récent ; l'accélération précède ou accompagne souvent un mouvement.
• Le résultat : le prix bouge-t-il vraiment après l'agression ? Une vente lourde dans un bid qui ne cède pas délivre un autre message que la même vente qui pousse le prix vers le bas.
• L'endroit : ce qui se passe aux niveaux qui comptent, comme le plus haut précédent, les bords de la zone de valeur ou un mur visible au DOM.

Un exemple chiffré

Le prix atteint un bid de 150 contrats à 5 000,00. Pendant deux minutes, le tape montre un flot d'impressions de vente à 5 000,00, dont beaucoup sont des lignes fusionnant plusieurs transactions, alors que le bid affiché continue de montrer environ 150 contrats. Le prix ne traite pas plus bas. Puis un achat unique de 300 contrats s'imprime à 5 000,25, l'offre au-dessus est levée et les impressions suivantes arrivent à 5 000,50 et 5 000,75. Le tape a montré de l'absorption au bid, puis un achat d'initiative : les vendeurs ont dépensé leurs ordres sans résultat, et les acheteurs ont pris l'autre côté. La même séquence se lirait autrement si le bid s'était réduit à mesure que les ventes s'imprimaient.

Les pièges de la lecture des impressions

• Beaucoup de plateformes fusionnent les transactions de même prix et de même côté dans une courte fenêtre : une grosse ligne peut être un ordre ou des dizaines.
• Les formats de transactions agrégées de certaines places crypto regroupent en un seul enregistrement les exécutions d'un ordre taker, ce qui est utile mais change ce qu'une ligne compte.
• Le tape seul ne montre pas les annulations : un bid qui disparaît sans traiter n'est visible que dans le carnet.
• La vitesse rend les lignes illisibles ; au-delà de quelques mises à jour par seconde, l'œil voit un défilement, pas des transactions.

Dans Senzoukria

Sur une connexion Rithmic, la page Trading place un tape des transactions à côté de l'échelle du DOM, avec les colonnes Heure, Prix et Taille. Les transactions consécutives de même prix et de même côté sont fusionnées quand elles arrivent dans un intervalle de 500 millisecondes, et une ligne fusionnée indique combien de transactions elle contient : 400 contrats en une impression et 400 en cinquante ordres ne se ressemblent donc pas. Une ligne est mise en évidence comme importante quand sa taille atteint quatre fois la médiane des lignes conservées, dès lors qu'au moins douze lignes sont disponibles. Le tape conserve 400 lignes, en montre les 40 dernières et se rafraîchit quatre fois par seconde ; sans données, il affiche « En attente de trades » au lieu de prétendre que rien n'a traité. « Vitesse du tape · trades/min » et « Big Trades » portent la même information sur les graphiques.