HE 期货（瘦肉猪）：每跳价值、到期与订单流

HE 合约规格

合约单位是 40,000 磅，以每磅美分报价。最小变动价位（tick size）为每磅 0.00025 美元（0.025 美分），每张合约值 10 美元，而每磅一美分在每张合约上值 400 美元。生猪不做交割：未平仓的合约按截至最后交易日的两日期间所对应的 CME 瘦肉猪指数（CME Lean Hog Index）进行现金结算。Senzoukria 的合约规格表把最小变动价位记为 0.025、乘数记为 400，挂在 CME 交易所代码下。

HE 的最后交易日与后续合约

交易在合约月的第十个工作日结束。

对 HEV6 而言，默认合约在 2026 年 10 月 10 日（2026 年 10 月 14 日之前 4 个日历日）切换到下一个挂牌月份，而 HEV6 在那个日期之前仍然可选，并带着它的徽标。

HE 的每跳价值与盈亏算术

• 一个跳动点 = 0.025 × 400 美元 = 每张合约 10 美元。
• 每磅一美分 = 40 个跳动点 = 每张合约 400 美元。
• 20 个跳动点（0.5 美分）= 每张合约 200 美元，3 张合约 600 美元。
• 自动回测里一个跳动点的滑点，在每一次入场时对每张合约花掉 10 美元。

读懂 HE 的订单流

在行分辨率关闭时，一张 HE 足迹图每 0.025 美分的跳动点显示一行。固定步长给出的是每行 2 个跳动点 = 0.05、4 个 = 0.1、8 个 = 0.2、16 个 = 0.4、32 个 = 0.8 美分。

瘦肉猪在 40,000 磅上按 0.025 美分的跳动点交易，每个跳动点 10 美元，算术与活牛相同。这份合约从不交割活体；它的最终价格来自 CME 瘦肉猪指数，该指数由美国农业部（USDA）关于屠宰加工企业采购生猪的每日报告构建，因此一个即将到期的月份是向这个指数收敛，而不是向一个交割价格收敛。

在 Senzoukria 中使用 HE

• 在 Rithmic 或 Databento 的 CME 数据源上打开合约选择器：输入 HE；在 2026 年 9 月 25 日，挂牌的合约是 HEV6（2026 年 10 月），归在畜产品这一族里。
• 热力图和深度盘口（DOM）显示的是该合约的订单簿，阶梯表头里的交易所是 CME。
• 回放（Replay）把 HE 列在「畜产品」分组下。在自动回测里，把「每点价值（$）」设为 400；该字段默认为 2，也就是 MNQ 的数值。