المطابقة التناسبية

كيف يعمل التخصيص

تحت التناسب الخالص، يتلقّى كل أمر مستقرّ عند أفضل سعر الكميةَ الواردة مضروبةً في نصيبه من الحجم المستقرّ الكلي عند ذلك السعر. وملخّص Databento لخوارزميات CME يصف التدوير: فالتخصيصات مدوَّرةٌ إلى أدنى عدد صحيح، بما فيه الصفر، واللوتات الزائدة تُخصَّص بـ FIFO.

وتنفيذاتٌ كثيرة تضمّ التناسب إلى خطوات أخرى، كتخصيص أسبقية لأول أمر يحسّن السعر، أو أحجام تخصيص دنيا، أو قسمة ثابتة بين جزء FIFO وجزء تناسبي.

مثال محسوب

ثلاثة عروض تستقرّ عند أفضل سعر: A بـ 100 عقد، وB بـ 300، وC بـ 600، أي 1,000 مجموعًا. فبيعٌ وارد قدره 50 عقدًا يُقسَم 5 لـ A و15 لـ B و30 لـ C.

وببيع 47 بدلًا منه، تكون الأنصبة الدقيقة 4.7 و14.1 و28.2؛ ومدوَّرةً إلى الأدنى تصبح 4 و14 و28، أي 46، واللوت الباقي الواحد يُخصَّص بالوقت، لمن وصل أولًا من الثلاثة.

أين تُستعمل

بحسب ملخّص Databento، تستعمل عقود SOFR الآجلة المباشرة في CME خوارزميةَ تخصيص، وعدة منتجات أسعار فائدة وزراعة تستعمل مزائج قابلة للضبط من FIFO والتناسب، وخياراتٌ مثل خيارات سندات عشر سنوات وخيارات الذرة تستعمل صِيَغ تناسب بعتبة، في حين تكون ES وNQ وZN وZF وZB وCL بـ FIFO.

والخوارزميات مضبوطةٌ لكل منتج وقد تتغير؛ وبيانات البورصة المرجعية هي السلطة.

لماذا تغيّر قراءة الدفتر

• على منتج تناسبي، قد يكون إدراجُ حجم أكثر مما يريد المرء تداوله سبيلًا لتلقّي تخصيص أكبر، فالعمق المعروض هناك يقول أقلّ عن الاهتمام الحقيقي من منتج FIFO.
• والموضع في الطابور يفقد معظم معناه؛ ونصيبُ الحجم المستقرّ يهم بدلًا منه.
• والأوامر الصغيرة قد تتلقّى صفرًا في صفقة معيّنة بسبب التدوير، ولا تُملأ إلا عبر خطوة الباقي.

داخل Senzoukria

سلّم DOM والخريطة الحرارية يعرضان الحجم المستقرّ بالطريقة نفسها أيًّا كانت قاعدة مطابقة المنتج، والتطبيق لا يسِم الخوارزمية التي يستعملها عقد.

وقبل قراءة مستوًى سميك اهتمامًا ملتزمًا، أو التفكير في الموضع في الطابور، افحص أي خوارزمية تطبّق البورصة على ذلك العقد.