Indicatore Kurtosis: formula, impostazioni e lettura
Kurtosis riporta la curtosi in eccesso degli ultimi N rendimenti, cioè il momento quarto standardizzato meno tre (convenzione di Fisher), per cui una distribuzione normale vale 0. Valori positivi indicano code più spesse di una distribuzione normale, ovvero barre estreme più frequenti di quanto implicherebbe una curva a campana.
Senzoukria · Indicatori · Updated September 2026
Kurtosis — Volatilità, in un pannello separato sotto il grafico.
Che cosa misura Kurtosis
I rendimenti della finestra vengono standardizzati con la loro deviazione standard di popolazione, calcolata con divisore N anziché N−1, e se ne prende la media delle quarte potenze; sottrarre 3 riporta il caso gaussiano a zero. È la quarta potenza a farne una statistica delle code: un rendimento doppio rispetto a quello tipico contribuisce sedici volte di più, quindi un singolo valore anomalo domina la lettura. La finestra predefinita è di 50 rendimenti, volutamente la stessa convenzione e lo stesso default dell'indicatore di skewness, così i due si possono leggere insieme. Una finestra con deviazione standard nulla non produce alcun valore.
La formula, così come è implementata
Non è la definizione consueta altrove: è ciò che calcola il codice distribuito, documentato accanto alla sua implementazione:
Kurtosis EXCÈS des N derniers rendements (−3, convention de Fisher) — moment d'ordre 4 standardisé, population (÷N) : g2 = m4 / σ⁴ − 3 Le −3 recentre la gaussienne sur 0 : g2 > 0 = queues épaisses (risque de barre extrême), g2 < 0 = distribution aplatie. σ = 0 → null. Mêmes conventions et même défaut N=50 que `skewness` (les deux se lisent ensemble).
Come leggerlo
- Letture positive significano che la finestra contiene rendimenti molto più ampi del proprio rendimento tipico, quindi la probabilità di una barra fuori scala è elevata rispetto a un modello normale.
- Letture negative descrivono una distribuzione più piatta, in cui i rendimenti si raggruppano su un'ampiezza simile, senza estremi.
- Un salto della curtosi risale di solito a una o due barre precise: individuale sul grafico prima di trarre qualsiasi conclusione sul regime.
- La misura è cieca al segno: una barra rialzista ampia e una ribassista della stessa ampiezza la influenzano allo stesso modo. Leggila accanto alla skewness per vedere quale coda sta pesando.
- Il valore scende di colpo quando un valore anomalo esce dalla finestra: è una conseguenza meccanica della lunghezza della finestra, non un cambiamento del mercato.
Parametri e valori predefiniti
Il periodo è 50 di default e accetta da 3 a 1000. Una finestra corta lascia che una singola barra estrema domini e produce ampie oscillazioni; una lunga diluisce nella media gli eventi di coda reali. Poiché la statistica è normalizzata sulla deviazione standard della finestra stessa, cambiare il periodo cambia sia il campione sia il metro con cui viene misurato.
| Parametro | Tipo | Predefinito | Intervallo |
|---|---|---|---|
| Period | number | 50 | 3 – 1000 |
Ciò che non mostra
La curtosi in eccesso descrive la forma di una finestra passata e non contiene alcuna previsione: un valore alto dice che si sono verificati estremi, non che ne arriverà un altro. È estremamente sensibile alle singole osservazioni, quindi un solo print errato o un buco nei dati possono spostarla in modo sostanziale. Ignora del tutto ordine e direzione: gli stessi rendimenti in qualsiasi sequenza danno lo stesso numero. Ed è calcolata sui soli rendimenti, quindi un mercato in cui arriva size senza movimento di prezzo, che l'order flow rivelerebbe, le resta invisibile.
Indicatori correlati
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Frequently asked questions
- Qual è un valore di curtosi normale?
- Zero. Questo indicatore riporta la curtosi in eccesso secondo la convenzione di Fisher, che sottrae 3 così che una distribuzione normale si trovi a 0. Valori positivi indicano code più spesse di una distribuzione normale, valori negativi una forma più piatta. La curtosi grezza, che alcuni strumenti riportano al suo posto, collocherebbe il caso normale a 3.
- Perché la curtosi è scesa all'improvviso senza un grande movimento?
- Perché il valore anomalo che la gonfiava è uscito dalla finestra mobile. Con il default di 50 rendimenti, una singola barra estrema smette di essere conteggiata esattamente cinquanta rendimenti dopo essere stata stampata, e la statistica ricade di colpo. Il calo riflette l'avanzamento della finestra, non un cambiamento delle condizioni attuali.
- La curtosi va letta insieme alla skewness?
- Si completano a vicenda, e in Senzoukria condividono le stesse convenzioni e la stessa finestra predefinita di 50 rendimenti, così la coppia si può leggere fianco a fianco. La curtosi ti dice che le code sono pesanti ma non da quale lato; la skewness ti dice quale coda è più lunga. Insieme descrivono l'asimmetria e l'estremità della stessa distribuzione dei rendimenti.