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Kurtosis — Volatilità, in un pannello separato sotto il grafico.
Che cosa misura Kurtosis
I rendimenti della finestra vengono standardizzati con la loro deviazione standard di popolazione, calcolata con divisore N anziché N−1, e se ne prende la media delle quarte potenze; sottrarre 3 riporta il caso gaussiano a zero. È la quarta potenza a farne una statistica delle code: un rendimento doppio rispetto a quello tipico contribuisce sedici volte di più, quindi un singolo valore anomalo domina la lettura. La finestra predefinita è di 50 rendimenti, volutamente la stessa convenzione e lo stesso default dell'indicatore di skewness, così i due si possono leggere insieme. Una finestra con deviazione standard nulla non produce alcun valore.
La formula, così come è implementata
Non è la definizione consueta altrove: è ciò che calcola il codice distribuito, documentato accanto alla sua implementazione:
Kurtosis EXCÈS des N derniers rendements (−3, convention de Fisher) — moment d'ordre 4 standardisé, population (÷N) : g2 = m4 / σ⁴ − 3 Le −3 recentre la gaussienne sur 0 : g2 > 0 = queues épaisses (risque de barre extrême), g2 < 0 = distribution aplatie. σ = 0 → null. Mêmes conventions et même défaut N=50 que `skewness` (les deux se lisent ensemble).
Come leggerlo
- Letture positive significano che la finestra contiene rendimenti molto più ampi del proprio rendimento tipico, quindi la probabilità di una barra fuori scala è elevata rispetto a un modello normale.
- Letture negative descrivono una distribuzione più piatta, in cui i rendimenti si raggruppano su un'ampiezza simile, senza estremi.
- Un salto della curtosi risale di solito a una o due barre precise: individuale sul grafico prima di trarre qualsiasi conclusione sul regime.
- La misura è cieca al segno: una barra rialzista ampia e una ribassista della stessa ampiezza la influenzano allo stesso modo. Leggila accanto alla skewness per vedere quale coda sta pesando.
- Il valore scende di colpo quando un valore anomalo esce dalla finestra: è una conseguenza meccanica della lunghezza della finestra, non un cambiamento del mercato.
Parametri e valori predefiniti
Il periodo è 50 di default e accetta da 3 a 1000. Una finestra corta lascia che una singola barra estrema domini e produce ampie oscillazioni; una lunga diluisce nella media gli eventi di coda reali. Poiché la statistica è normalizzata sulla deviazione standard della finestra stessa, cambiare il periodo cambia sia il campione sia il metro con cui viene misurato.
| Parametro | Tipo | Predefinito | Intervallo |
|---|---|---|---|
| Period | number | 50 | 3 – 1000 |
Ciò che non mostra
La curtosi in eccesso descrive la forma di una finestra passata e non contiene alcuna previsione: un valore alto dice che si sono verificati estremi, non che ne arriverà un altro. È estremamente sensibile alle singole osservazioni, quindi un solo print errato o un buco nei dati possono spostarla in modo sostanziale. Ignora del tutto ordine e direzione: gli stessi rendimenti in qualsiasi sequenza danno lo stesso numero. Ed è calcolata sui soli rendimenti, quindi un mercato in cui arriva size senza movimento di prezzo, che l'order flow rivelerebbe, le resta invisibile.
Indicatori correlati
- True Range — Volatilità
- Std Dev — Volatilità
- Squeeze — Volatilità
- Chaikin Volatility — Volatilità
- Realized Vol — Volatilità
- Skewness — Volatilità
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Domande frequenti
- Qual è un valore di curtosi normale?
- Zero. Questo indicatore riporta la curtosi in eccesso secondo la convenzione di Fisher, che sottrae 3 così che una distribuzione normale si trovi a 0. Valori positivi indicano code più spesse di una distribuzione normale, valori negativi una forma più piatta. La curtosi grezza, che alcuni strumenti riportano al suo posto, collocherebbe il caso normale a 3.
- Perché la curtosi è scesa all'improvviso senza un grande movimento?
- Perché il valore anomalo che la gonfiava è uscito dalla finestra mobile. Con il default di 50 rendimenti, una singola barra estrema smette di essere conteggiata esattamente cinquanta rendimenti dopo essere stata stampata, e la statistica ricade di colpo. Il calo riflette l'avanzamento della finestra, non un cambiamento delle condizioni attuali.
- La curtosi va letta insieme alla skewness?
- Si completano a vicenda, e in Senzoukria condividono le stesse convenzioni e la stessa finestra predefinita di 50 rendimenti, così la coppia si può leggere fianco a fianco. La curtosi ti dice che le code sono pesanti ma non da quale lato; la skewness ti dice quale coda è più lunga. Insieme descrivono l'asimmetria e l'estremità della stessa distribuzione dei rendimenti.