مؤشر Kurtosis: الصيغة والإعدادات وطريقة القراءة
يعطي مؤشر Kurtosis التفرطح الزائد لآخر N عائدًا، أي العزم الرابع المعياري ناقص ثلاثة وفق عرف فيشر، فيُقرأ التوزيع الطبيعي 0. القيم الموجبة تعني ذيولًا أسمك من التوزيع الطبيعي، أي شموعًا متطرفة تحدث أكثر مما يوحي به منحنى الجرس.
Senzoukria · المؤشرات · Updated September 2026
Kurtosis — التقلب, في لوحة مستقلة أسفل الرسم.
ما الذي يقيسه Kurtosis
تُعيَّر العوائد على النافذة بانحرافها المعياري للمجتمع الإحصائي، المحسوب بمقام N لا N−1، ويؤخذ متوسط قواها الرابعة؛ وطرح 3 يعيد تمركز الحالة الغاوسية على الصفر. القوة الرابعة هي ما يجعله إحصاءً للذيول: عائد بضعف الحجم المعتاد يساهم بستة عشر ضعف مساهمة العائد المعتاد، فتهيمن قيمة شاذة واحدة على القراءة. النافذة الافتراضية 50 عائدًا، وهي عمدًا العرف والقيمة الافتراضية نفسهما لمؤشر الالتواء كي يُقرأ الاثنان معًا. والنافذة ذات الانحراف المعياري الصفري لا تنتج أي قيمة.
الصيغة كما هي منفَّذة في الكود
هذا ليس التعريف الشائع في مصادر أخرى، بل ما يحسبه الكود المنشور فعليًا، موثَّقًا بجانب التنفيذ:
Kurtosis EXCÈS des N derniers rendements (−3, convention de Fisher) — moment d'ordre 4 standardisé, population (÷N) : g2 = m4 / σ⁴ − 3 Le −3 recentre la gaussienne sur 0 : g2 > 0 = queues épaisses (risque de barre extrême), g2 < 0 = distribution aplatie. σ = 0 → null. Mêmes conventions et même défaut N=50 que `skewness` (les deux se lisent ensemble).
كيف تقرأه
- القراءات الموجبة تعني أن النافذة تحتوي على عوائد أكبر بكثير من عائدها المعتاد، فاحتمال شمعة استثنائية مرتفع قياسًا إلى النموذج الطبيعي.
- القراءات السالبة تصف توزيعًا أكثر تسطحًا، تتجمع فيه العوائد عند حجم متقارب دون قيم متطرفة.
- القفزة في التفرطح تعود عادةً إلى شمعة أو شمعتين بعينهما؛ حدّدهما على الرسم قبل استخلاص أي نتيجة عن النظام.
- المقياس لا يرى الإشارة: شمعة صاعدة كبيرة وشمعة هابطة كبيرة بالحجم نفسه تؤثران فيه بالطريقة ذاتها. اقرأه بجانب الالتواء لترى أي ذيل هو الفاعل.
- تنخفض القيمة بحدة حين تغادر قيمة شاذة النافذة، وهذه نتيجة آلية لطول النافذة، لا تغيّر في السوق.
المعاملات والقيم الافتراضية
الفترة الافتراضية 50 وتقبل من 3 إلى 1000. النافذة القصيرة تسمح لشمعة متطرفة واحدة بالهيمنة وتنتج تأرجحات كبيرة؛ والطويلة تذيب أحداث الذيول الحقيقية في المتوسط. ولأن الإحصاء مطبَّع بالانحراف المعياري للنافذة نفسها، فتغيير الفترة يغيّر العينة والمعيار الذي تُقاس به معًا.
| المعامل | النوع | القيمة الافتراضية | المدى |
|---|---|---|---|
| Period | number | 50 | 3 – 1000 |
ما لا يُظهره
يصف التفرطح الزائد شكل نافذة ماضية ولا يحمل أي توقّع: القيمة المرتفعة تقول إن قيمًا متطرفة وقعت، لا إن أخرى وشيكة. وهو شديد الحساسية للمشاهدات المنفردة، فصفقة خاطئة واحدة أو ثغرة واحدة في البيانات قد تحركه بشكل ملموس. ويتجاهل الترتيب والاتجاه تمامًا: العوائد نفسها بأي تسلسل تعطي الرقم ذاته. ويُحسب على العوائد وحدها، فالسوق الذي تصل فيه كميات دون حركة في السعر، وهو ما يكشفه تدفق الأوامر، يبقى غير مرئي له.
مؤشرات ذات صلة
- True Range — التقلب
- Std Dev — التقلب
- Squeeze — التقلب
- Chaikin Volatility — التقلب
- Realized Vol — التقلب
- Skewness — التقلب
هذه الصفحة بلغات أخرى
Frequently asked questions
- ما القيمة الطبيعية للتفرطح؟
- صفر. يعطي هذا المؤشر التفرطح الزائد وفق عرف فيشر، الذي يطرح 3 كي يقع التوزيع الطبيعي عند 0. القيم الموجبة تدل على ذيول أسمك من التوزيع الطبيعي والسالبة على شكل أكثر تسطحًا. أما التفرطح الخام، الذي تعرضه بعض الأدوات بدلًا منه، فيضع الحالة الطبيعية عند 3.
- لماذا انخفض التفرطح فجأة دون حركة كبيرة؟
- لأن القيمة الشاذة التي كانت تضخّمه غادرت النافذة المتحركة. مع 50 عائدًا افتراضيًا، تتوقف الشمعة المتطرفة الواحدة عن الاحتساب بعد خمسين عائدًا بالضبط من تسجيلها، فيعود الإحصاء إلى الانخفاض بحدة. الهبوط يعكس تقدم النافذة، لا تغيّرًا في الظروف الحالية.
- هل ينبغي قراءة التفرطح مع الالتواء؟
- إنهما يكمّلان بعضهما، وفي Senzoukria يتشاركان الأعراف نفسها والنافذة الافتراضية نفسها من 50 عائدًا كي يُقرآ جنبًا إلى جنب. يخبرك التفرطح بأن الذيول ثقيلة لكن لا يحدد الجهة؛ ويخبرك الالتواء بأي ذيل أطول. ومعًا يصفان لاتماثل توزيع العوائد نفسه وتطرّفه.