为什么累计翻转点和零 gamma 卡片不一样？

两者的衡量方式不同。累计翻转点是可见行权价上净敞口累加穿越零的位置；卡片承载的是后端在完整到期范围上算出的水平位。差距明显时，问题通常出在到期范围或 0DTE 的选择上。

我选了 ±1%，为什么图表显示了整条期权链？

因为在这条期权链上，这个窗口留下的行权价少于两个。与其什么都不画，图表会放宽回完整集合。

不是。未平仓合约每天收盘后发布一次，因此在盘中它是一个固定输入，而敞口仍随现价和时间不断变化。

各行权价图显示敞口摆在哪里：每个行权价一对认购与认沽柱，每根柱上叠一个净值标记，以及一条使用右侧独立坐标轴的累计曲线，它穿越零的位置就是本图看到的翻转点。缩放控件限制现价周围的窗口，两项设置都会跨会话记住。

Senzoukria · 文档 · 更新于 2026 年 9 月

每个行权价两根相对的柱子不足以判断一堵墙：一个承载 8 亿认购和 7 亿认沽的行权价看着吓人，实际上几乎是中性的。因此本图把每个行权价的净值画成一个独立的标记，只有这个数字能说明某个行权价是压住价格还是推动价格。

累计曲线从最低行权价向上累加净敞口，使用右侧自己的坐标轴。它穿越零的位置就是本图所见的翻转点 — 由穿越点两侧的两个行权价插值得到。后端会发布自己的零 gamma；两者明显分歧时，值得去看看某个假设。

悬停某个行权价会打开明细读数：它的权重、它在当前所显示敞口中的占比、它与现价的百分比距离，以及它的认购和认沽未平仓合约。

本图上的控件及其保存的默认值。
设置	默认值	它改变什么
缩放窗口	±5%	只保留现价 ±1%、±2%、±5%、±10% 之内的行权价，或用 Full 显示整条期权链
累计	开启	显示或隐藏累加曲线及其右侧坐标轴。FLIP 线单独绘制，且只有当累计穿越点距离后端的零 gamma 超过现价的 0.1% 时才画 — 两条线画在同一处，并不比一条线多说什么
图表高度	随面板增长，下限 380 px	低于这个下限，柱子就没有空间说话了

先用 ±5% 打开，看清今天真正重要的行权价，想知道远处是否压着重货时再放宽到 Full。权重最大的三个行权价在至少承载所显示敞口的 4% 时会被自动标注 — 低于这个比例算不上一堵墙 — 并且按行权价而不是按权重排序，这样标签不会在坐标轴上跳来跳去、互相重叠。

用悬停明细里的占比数字，而不是用眼睛：“所显示的全部敞口里有 18% 压在一个行权价上”是信息，“它是最大的那根柱子”在你知道大多少之前还不是。

缩放是一个显示窗口，而所有派生数值都跟着它走：累计曲线、它的翻转点、权重最大的行权价和占比百分比，全部是在当前可见的行权价上算出来的，不是在整条期权链上。用眼睛比较两个缩放级别，比较的是两个不同的总量。

在稀疏的期权链上，如果一个窄窗口留下的行权价少于两个，图表会回退到整条期权链，而不是画一个空面板 — 空图看起来像故障，实际只是一个设置。缩放和累计状态保存在桌面应用的浏览器层，因此清除本地数据会把两者都恢复为默认值。

为什么累计翻转点和零 gamma 卡片不一样？: 两者的衡量方式不同。累计翻转点是可见行权价上净敞口累加穿越零的位置；卡片承载的是后端在完整到期范围上算出的水平位。差距明显时，问题通常出在到期范围或 0DTE 的选择上。
我选了 ±1%，为什么图表显示了整条期权链？: 因为在这条期权链上，这个窗口留下的行权价少于两个。与其什么都不画，图表会放宽回完整集合。
悬停里的未平仓合约数字是实时的吗？: 不是。未平仓合约每天收盘后发布一次，因此在盘中它是一个固定输入，而敞口仍随现价和时间不断变化。