مؤشر ISM للخدمات: مسح الخدمات ومؤشر الأسعار فيه

ما يغطّيه مسح الخدمات

يسأل المسح مديري المشتريات والتوريد في شركات الخدمات، في قطاعات من التجزئة والرعاية الصحية إلى التمويل والخدمات المهنية، هل ارتفع النشاط والطلبيات والتشغيل والأسعار أم ثبت أم هبط. وهو مؤشر انتشار كمسح الصناعة، والخمسون خط الفصل بين غلبة من يعلنون نموًّا وغلبة من يعلنون تراجعًا.

ومؤشر الخدمات الرئيسي متوسطُ أربعة مؤشرات: نشاط الأعمال، والطلبيات الجديدة، والتشغيل، وتسليمات المورّدين. وهو يقيس الانتشار لا الحجم.

لماذا يلقى مؤشر الأسعار هذا الانتباه

• يتوقف تضخم الخدمات على الأجور والطلب أكثر مما يتوقف على أسعار السلع الأولية، وقد كان أبطأ تغيّرًا من تضخم السلع.
• يعلن مؤشر الأسعار حصةَ الشركات التي تدفع أكثر مقابل مدخلاتها؛ وارتفاعه قد يسبق ارتفاع أسعار الخدمات في CPI وPCE.
• قد يحرّك رقمٌ رئيسي مطابق للإجماع مع مفاجأة في الأسعار عقودَ الخزانة الآجلة أكثر من العقود الآجلة على المؤشرات.
• وكثيرًا ما تشرح تعليقات المجيبين هل يأتي ضغط الأسعار من العمل أم التأمين أم الرسوم الجمركية أم الطاقة.

لماذا تتفاعل العقود الآجلة

لأن الخدمات تهيمن على النشاط الأمريكي، تغيّر مفاجأةٌ في نشاط الأعمال أو الطلبيات الجديدة توقعاتَ النمو أكثر مما يفعله مسح الصناعة وحده. وتتفاعل العقود الآجلة على المؤشرات عبر النمو والأرباح، وعقودُ الخزانة الآجلة عبر النمو ومؤشر الأسعار كليهما، وتتبع عقودُ العملات المسعَّرة بالدولار حركةَ الفائدة. ومقدار اهتمام السوق يتوقف على ما تتناقشه: فمخاوف التباطؤ ترفع وزن النشاط، وقلق التضخم يرفع وزن الأسعار.

تدفق الأوامر في ثالث يوم عمل

عند 10:00 بتوقيت نيويورك تكون الجلسة النظامية قد بلغت ثلاثين دقيقة والدفتر أعمق منه في ما قبل السوق. وكثيرًا ما ينتج الإصدار شمعةَ بصمة واضحة بدفعة من الحجم المبادِر، لكن الحركة لكل عقد متداول تميل إلى أن تكون أصغر منها في إصدار الساعة 8:30 المماثل في الأهمية. وفي بعض الأشهر يحلّ مسح الخدمات في أسبوع تقرير الوظائف نفسه فتعامله السوق استعراضًا مسبقًا لبيانات العمل؛ وفي أشهر أخرى يُطويه غيره.

ومقارنة ردود الفعل بين الأدوات مفيدة. فإن تحرّك ZN بحدّة وكاد ES لا يتفاعل، فالسوق تقرأ مؤشر الأسعار؛ وإن تحرّك ES وNQ مع تغيّر قليل في ZN، فهي تقرأ النشاط. ولوحتا مخطط على الخط الزمني نفسه تجعلان المقارنة مرئية دون تبديل الشاشات.

في Senzoukria

في رزنامة News، يحمل سطر الخدمات وصف «ISM survey — US business activity index.» (مسح ISM — مؤشر نشاط الأعمال الأمريكي) حين يطابق الاسم. وتصنّف بطاقة وضع Quant في تفصيل الحدث أسطرَ ISM في عائلة Survey (المسوح).

وتُظهر طبقة Volume Profile مع الفترة Session هل تبني حركةُ ما بعد الإصدار قيمةً عند أسعار جديدة أم تدور عائدةً إلى منطقة قيمة الصباح. ويضع مؤشر Relative Volume على المخطط حجمَ شمعة 9:00 بتوقيت شيكاغو قياسًا إلى متوسط الشموع السابقة.