مؤشر مناخ الأعمال Ifo الألماني: أكبر اقتصاد في أوروبا في مسح واحد

ما يقيسه المؤشر

تجيب شركاتٌ في الصناعة والخدمات والتجارة والبناء هل وضعُ أعمالها الجاري جيد أم مُرضٍ أم سيّئ، وهل تتوقّع تحسّنه أم ثباته أم تدهوره في الأشهر الستة القادمة. ويجمع مناخُ الأعمال التقييمين؛ ويُنشر الوضعُ الجاري والتوقعاتُ منفصلين كذلك، مع تفصيل بالقطاعات.

ولأن ألمانيا أكبر اقتصاد في منطقة اليورو ومنكشفة بشدّة على الصناعة والتصدير، يُقرأ مؤشر ifo قياسًا للدورة الأوروبية كلها.

كيف ينسجم مع المسوح الألمانية الأخرى

ويُنشر ZEW والمؤشرات الأولية عادةً أبكرَ في الشهر من ifo، فكثيرًا ما يؤكد ifo انطباعًا مكوَّنًا أصلًا أو يصحّحه.

لماذا تتفاعل العقود الآجلة

تغيّرُ أوضاع الأعمال الألمانية يزيح توقعاتِ النمو لمنطقة اليورو، وهامشيًا توقعاتِ سياسة البنك المركزي الأوروبي. ويتفاعل 6E عبر قناة الفائدة وعبر تدفقات رأس المال إلى الأصول الأوروبية؛ وتتفاعل عقودُ الأسهم والسندات الألمانية الآجلة مباشرةً. ووزن المسح أكبر حين تتناقش السوق تباطؤًا أوروبيًّا أو انتعاشًا، وأصغر حين يهيمن التضخم على نقاش البنك المركزي الأوروبي.

تدفق أوامر 6E عند 10:30 بتوقيت أوروبا الوسطى

عند 10:30 في ميونخ، تكون الولايات المتحدة في جلستها الليلية، ويتداول 6E بمشاركة أوروبية أساسًا. وينتج إصدارُ ifo عادةً شمعةَ بصمة متواضعة: دفعةً من الحجم العدواني في اتجاه واحد، ومسافةَ مستويات قليلة، ثم عودةً إلى تداول أهدأ. وردودُ الفعل الكبيرة غير شائعة إلا إذا خرج مكوّنُ التوقعات بحدّة عن اتجاهه.

والتمرين العملي هو مقارنة ردّ فعل ifo بردّ الفعل على المؤشر الألماني الأولي الأسبق في الشهر على العقد نفسه. فهو يُظهر كم ترجّح السوق كلَّ مسح ويساعد على معايرة التوقعات للإصدار التالي.

في Senzoukria

تظهر أسطر ifo في رزنامة News تحت EU، لأن مصدر الرزنامة يصنّف البيانات الألمانية تحت اليورو. والأسطر التي تسمّي ifo أو ZEW موصوفةٌ بـ «German business survey — EUR/bunds driver.» (مسح أعمال ألماني — محرّك لليورو وسندات Bund). وتصنّفها بطاقة وضع Quant في عائلة Survey (المسوح) وتدرج 6E عقدًا معنيًّا.

وتُظهر ساعةُ جلسة لندن في الشريط العلوي أن الأسواق النقدية الأوروبية مفتوحة والأمريكية لا، وفي ذلك الوقت تتكشّف ردود فعل ifo.