الوظائف غير الزراعية (NFP): تقرير الوظائف الأمريكي وتدفق أوامر العقود الآجلة

ما يقيسه التقرير

يجمع تقرير حالة التشغيل مسحين. مسح المؤسسات يسأل أصحاب العمل عن الوظائف والساعات والأجور؛ ومنه تأتي الوظائف غير الزراعية ومتوسط الأجر في الساعة. ومسح الأسر يسأل الناس عن حالتهم؛ ومنه يأتي معدل البطالة والمشاركة. وقد يتباعد المسحان في شهر معيّن لأنهما يقيسان أشياء مختلفة بعيّنتين مختلفتين.

ورقم الوظائف هو التغيّر الصافي في عددها، لا عددُ من وُظّفوا. ويراجع كل تقرير الشهرين السابقين، وتُوائم مراجعةٌ مرجعية سنوية أكبر السلسلةَ مع سجلات تأمين البطالة. فرقمٌ رئيسي قوي مقرونًا بمراجعة هابطة حادة قد يترك صورةَ ثلاثة أشهر أضعف من قبل.

ثلاثة أرقام في ثانية واحدة

ولأن كل هذا يحلّ في وقت واحد، يعبّر ردّ الفعل الأول عن الأرقام التي يرجّحها المشاركون أكثر في تلك الفترة. وحين تتناقض الأرقام، كوظائف قوية مع معدل بطالة أعلى، قد تنعكس الحركة الأولى مع قراءة التقرير كاملًا.

لماذا تتفاعل العقود الآجلة

التشغيل نصفُ التفويض المزدوج للاحتياطي الفيدرالي. فسوقُ عمل أقوى أو أضعف من المتوقَّع تغيّر المسارَ المتوقَّع لأسعار الفائدة، وهذا يحرّك عقود الخزانة الآجلة والدولار وبالتالي 6E و6J، والذهب. وتتفاعل العقود الآجلة على المؤشرات مع قناة الفائدة تلك ومع ما يقوله التقرير عن النمو والأرباح؛ وهل يُقرأ تقرير قوي خيرًا للأسهم أم شرًّا يتوقف على ما إن كانت السوق أشدّ قلقًا من التضخم أم من التباطؤ في ذلك الوقت.

تدفق الأوامر في صبحية تقرير الوظائف

• قبل 8:30 بتوقيت نيويورك: يخبو الحجم المعلّق قرب أفضل سعر على الخريطة الحرارية وعمق السوق (DOM) عادةً، وقد تتّسع الفوارق السعرية، ويتباطأ الشريط. ويصير نطاقُ الجلسة الليلية الإطارَ الذي سيكسره الإصدار أو لا.
• الثواني الأولى: كسحٌ لعدة مستويات، يظهر على مخطط footprint أسعارًا متتالية بحجم عدواني أحادي الجانب وفقاعاتِ صفقات كبيرة. والانزلاق على أوامر السوق يكون أكبر ما يكون هنا عادةً.
• الدقائق الأولى: التداول على الجانبين شائع مع استيعاب الأرقام المتناقضة. والقفزةُ المستردّة بالكامل، مع حجم مقابل ثقيل عند الطرف، صورة كلاسيكية لنشاط مبادِر يلقاه نشاط مستجيب.
• لاحقًا: تترك شمعة الإصدار مناطق رقيقة شبيهة بالطبعة الواحدة في ملف الحجم حيث تحرّك السعر سريعًا. وافتتاح السوق النقدية عند 8:30 بتوقيت شيكاغو مزادٌ ثان قد يؤكد حركة ما بعد الإصدار أو يرفضها.
• ولا واحد من هذه الأنماط موثوقٌ بما يكفي ليكون قاعدة؛ فالتسلسل نفسه قد يُحلّ في أي اتجاه.

في Senzoukria

يظهر سطر الوظائف في رزنامة News تحت US بوصف «Jobs report — most-watched US macro print.» (تقرير الوظائف — أكثر الأرقام الكلية الأمريكية متابعةً) حين يطابق اسمه. وتسمّي بطاقة وضع Quant له عائلةَ Employment (التشغيل)، وتقرأ الرقم الأعلى اقتصادًا أقوى، وتدرج MES وMNQ وZN وDX عقودًا يقيس اقتصادَها الأساسي؛ وتعيد اللوحة أن هذا نطاقُ عمل لا إشارة.

وعلى الخريطة الحرارية، يطبع شريط HUD معدلَي اللقطات والصفقات في التغذية؛ فالتغذية الميتة تهبط إلى الصفر في ثانية، أما الدفتر الهادئ فيتباطأ فقط، وهذا يفصل اتصالًا متجمّدًا عن سوقٍ تكتم نفسها قبل 8:30. ومع حساب Rithmic يحمل عمقًا أمرًا بأمر، يُظهر عمود متتبّع السيولة (Liquidity Tracker)، لآخر 30 ثانية، كم من السيولة التي غادرت كل مستوى كان مسحوبًا لا منفَّذًا.