أول يوم إشعار (FND)

التعريف

يعرّف معجم CFTC أول يوم إشعار بأنه أول يوم يمكن فيه تلقّي إشعارات نيّة تسليم سلع فعلية إزاء مراكز في سوق العقود الآجلة. وهو لا يوجد إلا للعقود المسوَّاة بالتسليم.

والعقود المسوَّاة نقديًا مثل ES وNQ لا يوم إشعار لها؛ فهي تنتهي في آخر يوم تداول لها بتسوية نهائية نقدية.

لماذا يأتي قبل آخر يوم تداول

لعقود مسلَّمة كثيرة، تبدأ فترة التسليم في حين يبقى العقد مُتداولًا. فعقود السندات والمعادن، مثلًا، تواصل التداول إلى شهر تسليمها، لكن من أول يوم إشعار فصاعدًا قد يُطابَق مركز طويل بقصير يريد التسليم.

ومعظم المتداولين التخميننيين لا يريدون ذلك الالتزام، فيخرجون قبل FND وينتقل الحجم إلى العقد التالي حينها، لا في آخر يوم تداول.

مثال محسوب بتقويم التطبيق

لعقود السندات الآجلة، يأخذ تقويم Senzoukria آخر يوم عمل من الشهر السابق للتسليم نهايةً فعلية للعقد. فلعقد سبتمبر ذلك آخر يوم أسبوع من أغسطس.

ولمعادن COMEX يدوّر أبكر بيومي عمل: فعقد ذهب أغسطس 2026 شهره السابق يوليو 2026، وآخر يوم أسبوع فيه الجمعة 31 يوليو؛ ويومَي عمل قبل ذلك هو الأربعاء 29 يوليو 2026، وهو التاريخ الذي لا يعرض التقويم بعده GCQ6 عقدًا افتراضيًا.

داخل Senzoukria

فهرس العقود يعطي كل جذر قاعدة استحقاق. فللسندات (ZB وUB وTN وZN وZF وZT) القاعدة هي تاريخ أول إشعار، أبكر قصدًا من آخر يوم تداول رسمي. وللمعادن (GC وMGC وSI وSIL وHG وMHG وPL وPA) هي يومَي عمل قبل ذلك التاريخ.

والتوثيق يذكر السبب: فمتى صار عقد معدن قابلًا للتسليم، انهارت السيولة، وعرض عقد كهذا افتراضيًا كان سيكون فخًّا. وأعياد البورصة غير منمذجة، فتاريخ محسوب قد يكون أبعد بيوم حول عيد.

أخطاء شائعة

• مراقبة آخر يوم تداول ونسيان أن أول يوم إشعار يأتي أولًا.
• تطبيق المفهوم على عقود مؤشرات مسوَّاة نقديًا.
• افتراض أن وسيطًا سيترك مركزًا طويلًا لفرد يجري إلى فترة التسليم.