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Definición
El glosario de la CFTC define el primer día de aviso como el primer día en el que pueden recibirse avisos de intención de entregar materias primas reales contra posiciones del mercado de futuros. Solo existe en los contratos liquidados por entrega. Los contratos con liquidación en efectivo como ES y NQ no tienen día de aviso; terminan en su último día de cotización con una liquidación final en efectivo.
Por qué llega antes del último día de cotización
En muchos contratos con entrega, el periodo de entrega empieza mientras el contrato todavía se negocia. Los futuros sobre bonos del Tesoro y sobre metales, por ejemplo, siguen negociándose dentro de su mes de entrega, pero desde el primer día de aviso una posición larga puede casarse con un corto que quiera entregar. La mayoría de los operadores especulativos no quiere esa obligación, así que salen antes del FND y el volumen se mueve al contrato siguiente entonces, no en el último día de cotización.
Ejemplo resuelto con el calendario de la aplicación
En los futuros sobre bonos del Tesoro, el calendario de Senzoukria toma el último día hábil del mes anterior al de entrega como fin efectivo del contrato. Para un contrato de septiembre, ese es el último día laborable de agosto. En los metales de COMEX rola dos días hábiles antes todavía: el contrato de oro de agosto de 2026 tiene julio de 2026 como mes precedente, cuyo último día laborable es el viernes 31 de julio; dos días hábiles antes es el miércoles 29 de julio de 2026, la fecha a partir de la cual el calendario deja de ofrecer GCQ6 como contrato por defecto.
En Senzoukria
El catálogo de contratos da a cada raíz una regla de vencimiento. En los bonos del Tesoro (ZB, UB, TN, ZN, ZF, ZT) la regla es la fecha del primer aviso, deliberadamente anterior al último día oficial de cotización. En los metales (GC, MGC, SI, SIL, HG, MHG, PL, PA) son dos días hábiles antes de esa fecha. La documentación da la razón: una vez que un contrato de metal es entregable, la liquidez se hunde, y ofrecer ese contrato por defecto sería una trampa. Los festivos de los mercados no están modelados, así que una fecha calculada puede desviarse un día alrededor de un festivo.
Errores habituales
- Mirar el último día de cotización y olvidar que el primer día de aviso llega antes.
- Aplicar la noción a futuros sobre índices con liquidación en efectivo.
- Suponer que un bróker dejará correr una posición larga minorista hasta el periodo de entrega.
Relacionado
- Último día de cotización
- Entrega física
- Rollover de contrato
- Ciclo de cotización
- Mes dominante y reglas de vencimiento
En la misma sección
- Prioridad precio-tiempo
- Prima neta
- PBO
- Prima de riesgo de volatilidad
- Profundidad acumulada
- Prima de la opción
- Agregada frente a orden por orden
- Prevención de autoejecución
Fuentes
- Glosario de la CFTC (2026-09-25)
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Preguntas frecuentes
- ¿ES y NQ tienen primer día de aviso?
- No. Liquidan en efectivo, así que no hay aviso de entrega. Su rollover lo marcan el último día de cotización, el tercer viernes del mes del contrato, y el lugar al que se mueve el volumen en la semana previa.
- ¿Qué pasa si mantengo un largo más allá del primer día de aviso?
- Las normas de tu bróker deciden primero: muchos exigen cerrar las posiciones con entrega antes de esa fecha y pueden liquidarlas. Si no, al largo se le puede asignar un aviso de entrega, con la obligación de recibir y pagar el subyacente.