الوقت في السوق (التعرّض)

لماذا التعرّض مقياسُ مخاطرة

مخاطرة السوق لا توجد إلا ومركزٌ مفتوح. فاستراتيجيةٌ في السوق 80 بالمئة من الجلسة تحمل المفاجآت ونشرَ الأخبار والفجوات أكثر بكثير من واحدة متعرّضة 10 بالمئة من الوقت. وقسمةُ الربح على الزمن المتعرّض تعطي عائدًا لوحدة تعرّض، وهذه مقارنةٌ أعدل بين قاعدة تحمل المراكز ساعات وأخرى تحملها دقائق.

والتعرّض يشكّل التعامل مع قواعد الحساب أيضًا. فقاعدةٌ مقيسةٌ على الأسهم المفتوحة متعرّضةٌ للانحرافات داخل اليوم ما كانت الصفقة مفتوحة فقط، ومطلبُ الإغلاق على الحياد يقيّد الاستراتيجيات ذات الحمل الطويل أكثر من المضاربة السريعة.

فخّ المقام

التعرّض نسبةٌ، ومقامها يجب أن يُذكَر. فلنفترض أن أول صفقة في جلسة تُفتَح 9:35 وآخرَها تُغلَق 11:05، وأن الصفقات تجمع ثلاثين دقيقة في مركز. فمقيسًا إزاء مدى النشاط ذي التسعين دقيقة، التعرّض 33 بالمئة. ومقيسًا إزاء جلسة الأسهم الأمريكية ذات الست ساعات والنصف، هو نحو 7.7 بالمئة. والاثنان صحيحان؛ وهما يجيبان سؤالين مختلفين.

داخل Senzoukria

لوحة الأداء في شاشة Replay فيها قسم Time بـ Average hold وMax hold وTime in position وExposure. وTime in position مجموعُ مُدَد الصفقات، وهو مضبوط لأن المراكز لا تستطيع التداخل في الحساب المحاكى. وExposure موصوفٌ بنصيب الجلسة الممضيّ في مركز، ومقامه المدى من فتح أول صفقة إلى إغلاق آخرها، لا الجلسةَ كلها، فهو يُقرأ عاليًا لجلسة بصفقات قليلة متقاربة. ولوحةُ الأداء ترسم الأرباح والخسائر بزمن الحمل أيضًا، متى بقيت صفقات التشغيل في الذاكرة، فيُرى هل الحمل القصير أو الطويل يحمل النتيجة.

أخطاء شائعة

• مقارنةُ أرقام تعرّض محسوبة على فترات مرجعية مختلفة.
• واعتبارُ التعرّض المنخفض مخاطرةً منخفضة في حين تكون المراكز المأخوذة كبيرة.
• وتجاهلُ أن الاستراتيجية عالية التعرّض هي الأشدّ تأثرًا بالفجوات وانقطاعات الجلسات.