Temps en marché (exposition)
Le temps en marché, ou exposition, est la part d'une période pendant laquelle une stratégie détient une position. Cela compte parce que le risque n'est pris que lorsqu'on est positionné : deux stratégies au même profit ont des profils de risque différents si l'une le gagne en un dixième du temps que l'autre passe exposée.
Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026
En bref
- Exposition
- Temps en position ÷ durée de la période de référence
- Chiffres associés
- Détention moyenne, détention maximale, temps total en position
- Attention au dénominateur
- Séance entière, fenêtre de trading ou plage d'activité
- Dans Senzoukria
- Panneau Performance, section Temps
Pourquoi l'exposition est une mesure de risque
Le risque de marché n'existe que lorsqu'une position est ouverte. Une stratégie présente en marché 80 % de la séance subit bien plus souvent les surprises, les publications et les gaps qu'une stratégie exposée 10 % du temps. Diviser un profit par le temps d'exposition donne un rendement par unité d'exposition, ce qui est une comparaison plus juste entre une règle qui garde ses positions des heures et une qui les garde des minutes.
L'exposition façonne aussi l'interaction avec les règles de compte. Une règle mesurée sur les capitaux propres ouverts n'est exposée aux excursions intraday que lorsqu'un trade est ouvert, et une exigence d'être plat à la clôture contraint davantage les stratégies à longue détention que le scalping.
Le piège du dénominateur
L'exposition est un ratio, et son dénominateur doit être annoncé. Supposons que le premier trade d'une séance s'ouvre à 9 h 35 et que le dernier se clôture à 11 h 05, et que les trades totalisent 30 minutes en position. Mesurée sur la plage d'activité de 90 minutes, l'exposition vaut 33 %. Mesurée sur la séance cash américaine de 6 h 30, elle vaut environ 7,7 %. Les deux sont exactes ; elles répondent à des questions différentes.
Dans Senzoukria
Le panneau Performance de l'écran Replay comporte une section Temps avec « Détention moyenne », « Détention max », « Temps en position » et « Exposition ». Le temps en position est une somme de durées de trades, exacte parce que les positions ne peuvent pas se chevaucher sur le compte simulé. L'exposition est décrite comme la part de la séance passée en position, et son dénominateur est la plage allant de l'ouverture du premier trade à la clôture du dernier, non la séance entière : elle ressort donc élevée pour une séance comptant quelques trades rapprochés. Le panneau Performance trace aussi « P&L par durée de détention » quand les trades du run sont encore en mémoire, ce qui montre si le résultat est porté par les détentions courtes ou longues.
Erreurs courantes
- Comparer des chiffres d'exposition calculés sur des périodes de référence différentes.
- Prendre une exposition faible pour un risque faible alors que les positions prises sont grosses.
- Oublier qu'une stratégie à forte exposition est celle que les gaps et les pauses de séance affectent le plus.
Voir aussi
- Panneau Performance (séances passées)
- Graphiques de résultats
- Excursion adverse maximale
- Séance de trading
- Backtest
Dans la même rubrique
- Teneur de marché
- Taux de réussite d'équilibre
- Test de permutation
- Taux de réussite
- Théorie de l'enchère
- Taux de passage
- Thêta
- Taux de financement
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Questions fréquentes
- Une exposition plus faible est-elle toujours meilleure ?
- Pas en elle-même. Une exposition plus faible signifie moins d'heures à risque, mais la taille des positions et le chemin parcouru à l'intérieur comptent autant. Comparez le rendement par unité d'exposition en même temps que le drawdown et l'excursion adverse maximale.
- Pourquoi le desktop affiche-t-il une forte exposition pour une séance de trois trades courts ?
- Parce que son exposition est mesurée sur la plage entre l'entrée du premier trade et la sortie du dernier. Trois trades pris en vingt minutes peuvent remplir l'essentiel de cette plage, même si la séance a duré des heures.