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De un vistazo
- Exposición
- Tiempo con posición ÷ duración del periodo de referencia
- Cifras relacionadas
- Duración media, duración máxima, tiempo total en posición
- Cuidado con el denominador
- Sesión completa, ventana de negociación o tramo de actividad
- En Senzoukria
- Panel Performance, sección Time
Por qué la exposición es una medida de riesgo
El riesgo de mercado existe solo mientras una posición está abierta. Una estrategia en mercado el 80 % de la sesión soporta sorpresas, publicaciones y huecos mucho más a menudo que una expuesta el 10 % del tiempo. Dividir un beneficio por el tiempo expuesto da un rendimiento por unidad de exposición, que es una comparación más justa entre una regla que mantiene posiciones durante horas y otra que las mantiene minutos.
La exposición también da forma a la interacción con las reglas de la cuenta. Una regla medida sobre el capital abierto está expuesta a las excursiones intradía solo mientras una operación está abierta, y una exigencia de estar plano al cierre restringe más a las estrategias de duración larga que al scalping.
La trampa del denominador
La exposición es una proporción, y su denominador hay que declararlo. Supón que la primera operación de una sesión abre a las 9:35 y la última cierra a las 11:05, y que las operaciones suman 30 minutos en posición. Medida contra el tramo de 90 minutos de actividad, la exposición es del 33 %. Medida contra la sesión de contado de EE. UU. de 6,5 horas, es de cerca del 7,7 %. Las dos son correctas; responden a preguntas distintas.
En Senzoukria
El panel Performance de la pantalla del Replay tiene una sección Time con Average hold, Max hold, Time in position y Exposure. Time in position es una suma de duraciones de operaciones, que es exacta porque las posiciones no pueden solaparse en la cuenta simulada. Exposure se describe como la parte de la sesión pasada en posición, y su denominador es el tramo desde la primera operación abierta hasta la última cerrada, no toda la sesión de negociación, así que sale alta en una sesión con pocas operaciones seguidas. El panel Performance dibuja además el resultado por duración de la posición cuando las operaciones de la ejecución siguen en memoria, lo que muestra si las duraciones cortas o largas sostienen el resultado.
Errores habituales
- Comparar cifras de exposición calculadas sobre periodos de referencia distintos.
- Tratar una exposición baja como riesgo bajo cuando las posiciones que se toman son grandes.
- Ignorar que una estrategia de exposición alta es la más afectada por los huecos y las pausas de sesión.
Relacionado
En la misma sección
- Tilt
- Ticket de órdenes
- Time and sales
- Theta
- Tipos de apertura
- Test de permutación
- Tipos de barra
- Teoría de la subasta
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Preguntas frecuentes
- ¿Menos exposición es siempre mejor?
- No por sí sola. Menos exposición significa menos horas en riesgo, pero el tamaño de las posiciones y el camino dentro de ellas importan lo mismo. Compara el rendimiento por unidad de exposición junto al drawdown y a la excursión adversa máxima.
- ¿Por qué la aplicación muestra una exposición alta en una sesión con solo tres operaciones cortas?
- Porque su exposición se mide contra el tramo entre la entrada de la primera operación y la salida de la última. Tres operaciones tomadas en veinte minutos pueden llenar casi todo ese tramo aunque la sesión durara horas.