Encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia (Manufacturing Business Outlook Survey)

Qué informa la encuesta

Las manufacturas responden si la actividad, los nuevos pedidos, los envíos, el empleo, los precios pagados y los precios recibidos subieron, se mantuvieron o bajaron, y qué esperan para los seis meses siguientes. Cada índice es el porcentaje que declara aumentos menos el que declara descensos, así que cero es la línea neutral.

El índice principal de actividad general es una pregunta aparte, no una media de los componentes. Por eso puede moverse de forma distinta a los nuevos pedidos o a los envíos en el mismo mes, y los componentes se leen a menudo como contraste del titular.

Cómo complementa a la encuesta Empire State

Cuando ambas encuestas se mueven en la misma dirección, el mercado da más peso a la señal antes de la encuesta nacional del ISM del inicio del mes siguiente. Cuando discrepan, suele descontar las dos.

Por qué reaccionan los futuros

La encuesta desplaza las expectativas sobre la actividad manufacturera y, a través de los índices de precios, sobre la inflación de los bienes. Los futuros sobre índices reaccionan por las expectativas de crecimiento; los del Tesoro, sobre todo por los componentes de precios. El impacto suele ser mayor de lo que cabría esperar de una sola encuesta regional cuando la industria es el foco del mercado, y menor cuando la inflación o los datos de empleo dominan la semana.

Flujo de órdenes un jueves por la mañana

Cuando cae en jueves, la encuesta comparte las 08:30 ET con las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, y a veces con otros datos. La barra del footprint de las 07:30 CT es por tanto una reacción conjunta, y la sorpresa de una publicación puede compensar la de la otra. Una lectura práctica es comparar la sorpresa relativa de cada dato antes de mirar la barra, y luego ver si la dirección de la reacción encaja con la sorpresa mayor.

Tras el estallido, la cuestión es la aceptación. Un precio que se mantiene fuera del rango previo a la publicación con volumen de iniciativa repetido sugiere que el mercado se tomó el dato en serio; una rotación rápida de vuelta al rango con el delta girando sugiere que no.

En Senzoukria

La encuesta figura en el calendario de Noticias bajo US, y la ficha del modo Cuant coloca las filas que nombran la Fed de Filadelfia en la familia Encuestas. La franja de la semana muestra el recuento de eventos de impacto alto y medio por día; un jueves que lleve las solicitudes de subsidio, la encuesta de la Fed de Filadelfia y otros datos destaca como una mañana cargada.

Los desequilibrios apilados del footprint marcan series de niveles de precio consecutivos en los que un lado dominó a su vecino diagonal por un ratio (3,0 por defecto, tres niveles como mínimo). En la barra de la publicación, una pila muestra que el estallido fue de un solo lado a lo largo de varios precios, no una única operación grande.