QM 期货（E-mini 原油）：每跳价值、到期与订单流

QM 合约规格

合约单位是 500 桶，以每桶的美元与美分报价。最小变动价位（tick size）为每桶 0.025 美元，因此一个跳动点值 12.50 美元，而一美元的波动在每张合约上是 500 美元。它按同一月份轻质低硫原油（CL）的最终结算价进行现金结算。Senzoukria 的合约规格表在 NYMEX 交易所代码下登记了同样的最小变动价位和乘数。

QM 的最后交易日与后续合约

交易在轻质低硫原油（CL）合约最后交易日紧前的那个工作日结束。

Senzoukria 的到期引擎给 QM 套用了与 CL 相同的「25 日规则」，因此它的选择器会在 QM 实际停止交易之后，仍把即将到期的 QM 合约多列出一个工作日。对 QMX6 而言，默认合约在 2026 年 10 月 16 日（2026 年 10 月 20 日之前 4 个日历日）切换到下一个挂牌月份，而 QMX6 在那个日期之前仍然可选，并带着它的徽标。

对 QMF7 来说，因为 25 日是圣诞节，CL 的日期移到 12 月 21 日，这把 QM 的最后交易日定在 2026 年 12 月 18 日星期五。

QM 的每跳价值与盈亏算术

• 一个跳动点 = 0.025 美元 × 500 = 12.50 美元。
• 10 个跳动点（每桶 0.25 美元）= 每张合约 125 美元。
• 一个 0.30 美元的止损等于 12 个跳动点：每张合约 150 美元，2 张合约 300 美元。
• 同样的 0.30 美元放在 CL 上，每张合约是 300 美元。

读懂 QM 的订单流

在行分辨率关闭时，一张 QM 足迹图每 0.025 美元的跳动点显示一行，价格带 3 位小数。固定步长给出的是每行 2 个跳动点 = 0.05、4 个 = 0.1、8 个 = 0.2、16 个 = 0.4、32 个 = 0.8 美元每桶。

QM 是 500 桶、2.5 美分的最小变动价位，每个跳动点值 12.50 美元，比 CL 一美分的网格更粗。四个 QM 跳动点构成十美分，所以 4 个跳动点的固定行步长正好是每行 0.10 美元——这是一个整齐的数字，而 CL 的网格用二的幂步长给不出来。QM 采用现金结算，并且有自己的订单簿。

在 Senzoukria 中使用 QM

• 在 Rithmic 或 Databento 的 CME 数据源上打开合约选择器：输入 QM；在 2026 年 9 月 25 日，挂牌的合约是 QMX6（2026 年 11 月），归在能源这一族里。
• 热力图和深度盘口（DOM）显示的是该合约的订单簿，阶梯表头里的交易所是 NYMEX。
• 回放（Replay）把 QM 列在「能源」分组下。在自动回测里，把「每点价值（$）」设为 500，也就是一美元波动的价值；该字段默认为 2。