UB 期货（超长期美国国债）：每跳价值、通知日与订单流

UB 合约规格

交易单位是面值 100,000 美元的美国长期国债。平价为 100 个点位，一个点位是 1,000 美元；最小变动价位（tick size）是 1/32 点位（0.03125 点位），每张合约值 31.25 美元。该合约通过实物交割固定本金的美国长期国债完成结算，这些券的剩余到期期限至少 25 年。Senzoukria 的合约规格表在 CBOT 交易所代码下登记了同样的最小变动价位和每点价值。

UB 的到期：第一通知日与最后交易日

在合约月的最后七个工作日里，即将到期的合约不再有任何成交；仍然未平仓的头寸最迟在该月最后一个工作日完成交割。由于交割可以发生在合约月的任何一个工作日，通知会更早开始：第一通知日是上一个月的最后一个工作日，比最后交易日早好几周。

Senzoukria 的到期引擎在第一通知日而不是最后交易日让 UB 合约退场：按它代码里的注释，过了那个日期，未平仓量已经迁移。选择器把 UBZ6 列到 2026 年 11 月 30 日，并在早 4 个日历日的 2026 年 11 月 26 日把默认合约移到下一个月份。

2027 年 5 月 31 日是阵亡将士纪念日，因此交易所日历把 UBM7 的第一通知日定在 2027 年 5 月 28 日。Senzoukria 的到期引擎只按周一至周五计数，不含节假日表，于是它采用 2027 年 5 月 31 日，所以选择器会把 UBM7 一直列到那一天。

以 32 分位表示的 UB 每跳价值

• 一个跳动点 = 1/32 点位 = 31.25 美元。
• 一个完整点位 = 32 个跳动点 = 每张合约 1,000 美元。
• 10 个跳动点的波动 = 10 × 31.25 美元 = 312.50 美元；4 张合约则是 1,250 美元。
• 四分之一点位（8 个跳动点）的止损，每张合约承担 250 美元的风险。

读懂 UB 的订单流

在行分辨率关闭时，一张 UB 足迹图每 1/32 点位显示一行。固定步长给出的是每行 2 个跳动点 = 1/16 点位、4 个 = 1/8 点位、8 个 = 1/4 点位、16 个 = 1/2 点位、32 个 = 1 个点位。合并让 K 线总量保持准确；但此时 POC 和失衡指向的是行，而不是价格。

UB 与 ZB 共用 1/32 的最小变动价位和 1,000 美元的点位，因此这两份长期国债合约的算术完全一致；不同之处在于可交割券篮子。UB 建立在期限最长的债券上（剩余期限至少 25 年），ZB 建立在 15 至 25 年这一段，所以两份合约跟踪的是收益率曲线的不同部分，应当当作两个独立市场来读。

在 Senzoukria 中使用 UB

• 在 Rithmic 或 Databento 的 CME 数据源上打开合约选择器：输入 UB；在 2026 年 9 月 25 日，挂牌的合约是 UBZ6（2026 年 12 月），归在国债这一族里。
• 热力图和深度盘口（DOM）显示的是该合约的订单簿，阶梯表头里的交易所是 CBOT；价格是点位的小数，而不是 32 分位记法。
• 回放（Replay）把 UB 列在「利率」分组下。在自动回测里，为 UB 把「每点价值（$）」设为 1,000；该字段默认为 2，也就是 MNQ 的数值。
• 模拟账户：止损和目标以点位输入，所以 1/2 点位的止损是每张合约 500 美元。