拍卖过度（excess）

这条尾部记录了什么

当价格试探到被接受区间之上，而卖方立刻回应时，顶部那几个价位上只成交了寥寥几手，价格就被打了回来。在分布图上，这些价位很稀薄：单个 TPO 的单印，或者成交量极低的行。这段稀薄的部分就是过度。市场走过了头，对手方明确表了态，分布图把这件事作为一条尾部记录了下来。

拍卖市场理论的解读是：过度标志着这个周期里该方向上的拍卖已经结束。这个极值已经被测试并被拒绝，因此它成为被接受区间的一条参考边界，而不再是一个悬而未决的问题。

• 高点处的过度：买方被拒绝，顶部是稀薄的价位。
• 低点处的过度：卖方被拒绝，底部是稀薄的价位。
• 尾部相对分布图其余部分越长，它所记录的拒绝就越果断。

在足迹图语境下的过度

在足迹图上，同一段插曲表现为某根 K 线的极值价位上主动方一侧枯竭、对手方做出回应。senzoukria.com 的成交量分布指南把分布图称作地图，把足迹图称作显微镜：过度在地图上表现为一条尾部，在显微镜下表现为那些顶部或底部价位上买价与卖价的活动对比。

按本站采用的 Delta 约定（每个价位的 Delta = 卖价成交量 − 买价成交量），高点处的过度往往与卖价一侧安静下来、买价一侧吸收或推动的价位重合；这是一个值得去核对的巧合，不是定义。

在 Senzoukria 中

在「市场分布（TPO）」叠加层上，「单印与尾部」开关会标出只被一个时间段访问过的行；这个设置的提示写明：它们出现在分布图内部时是单印（价格走得快），出现在极值处时则是买方尾部或卖方尾部，也就是过度所描述的那种拒绝。「延伸单印」选项会从每个单印画一条虚线延伸到下一张分布图。在「成交量分布（时段）」叠加层上，同一段插曲表现为直方图顶部或底部的稀薄行。指标列表里的「未完成拍卖」标记识别的是逐根 K 线上相反的条件（最高价位上没有主动买方，或最低价位上没有主动卖方），所以一根 K 线的极值没有被标记，并不因此就是一次过度：这是两套不同的判定。

在热力图页面上，「成交量分布」面板是按「分布图历史」窗口而不是按时段构建的，所以那里的尾部属于那个窗口。

常见误区

• 把过度和劣质高点或低点混为一谈。过度是一条细尾；劣质极值是一条没有尾部的平边。
• 把一笔错误报价造成的单跳尖峰当作过度。在把它当成一次拒绝之前，请先核对那个价位上的成交。
• 把过度当成这个价位一定守得住的保证。它记录的是已经发生过的一次拒绝；下一段周期完全可以成交穿过去。
• 在不完整的分布图上读尾部：如果周期还在发展中，当前极值处的尾部还可能被填满。