劣质高点 / 劣质低点
劣质高点或劣质低点，指分布图在时段极值处并没有收窄成一条细尾，而是平平地收住：极值上有好几个价位的成交量或 TPO 计数相差无几。它说明拍卖在那个极值上并没有完成——市场只是在那里停住了，没有出现明确的拒绝。
Senzoukria · 术语表 · 更新于 2026 年 9 月
用分布图的语言下定义
在拍卖市场理论里，一个干净的极值带着尾部：最顶端或最底端有几个 TPO 很少或成交量很低的价位，说明带主动性的参与者进场，把价格推开了。劣质极值没有这样的收窄。高点（或低点）上有两个及以上价位的成交量相近，直方图以一条平边收尾，分布图上没有任何证据表明对手方在那里做出了有力的回应。
通常的读法是：这波行情是参与者耗尽了，而不是被拒绝了——是买方在高点停止了买入，而不是卖方把他们压了下去。由于什么都没有被解决，这个价位常被称作未了结的生意，不过它会不会被重新访问，并没有任何保证。
劣质极值与过度的区别
| 特征 | 劣质高点 / 低点 | 过度（excess） |
|---|---|---|
| 极值处的尾部 | 没有：一条平边 | 有：几个稀薄的单一价位 |
| 它记录了什么 | 拍卖停住了，没有明确的拒绝 | 对手方做出了有主动性的拒绝 |
| 通常的解读 | 未了结；这个价位可能被重新访问 | 已了结；这个价位标出一条被接受的边界 |
在 Senzoukria 中
足迹图上的「市场分布（TPO）」叠加层，在它的结构区块里有一个「劣质高点 / 低点」开关。这个设置自己的提示把条件定义为：被两个及以上时间段守住、且没有尾部的极值，并称之为一次未完成的拍卖；与之配套的「单印与尾部」开关标出相反的情形——只被一个时间段访问过的行，它们出现在极值处就是买方尾部或卖方尾部。「自动价位」选项把最近若干张分布图合并，并把劣质高低点与裸 POC、价值区边缘、尾部和单印一起纳入评分。
指标列表里另有一个逐根 K 线的判定：「未完成拍卖」（走单与流量分组）会标出最高价位上没有主动买方（买入量为零、卖出量大于零）的 K 线最高价，以及最低价位上没有主动卖方的 K 线最低价，在该 K 线的极值上画一个方块。应用里的说明写明：有些平台把极值两侧都为正的情形也称作这个名字，那是不同的约定，而且这个标记并不承诺会有回测。TPO 的劣质高点和足迹图上的未完成拍卖，是作用在不同对象上的两套不同定义。
常见误区
- 把足迹图的「未完成拍卖」标记（逐根 K 线的买价/卖价条件）与 TPO 的「劣质高点 / 低点」标记（分布图上按时间段计数的条件）画等号。它们是相关的想法，定义却不同；应用里关于足迹图标记的说明就是这么写的。
- 认定劣质高点一定会被重新访问。它是对拍卖如何收场的描述，不是预测。
- 在数据不完整时就把某个极值叫作劣质的。缺掉最后一个时间段，或者供应商那边有缺口，都可能人为地把一条边压平。
- 忽略分布图的周期：30 分钟时间段上的劣质高点，其分量远小于一个完整时段上的劣质高点。
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其他语言版本
常见问题
- 劣质高点和高点处的过度有什么区别？
- 过度是极值处的一条细尾：一两个成交量极少的价位，说明对手方以主动性的方式拒绝了这个价格。劣质高点则是相反的画面：顶部有好几个成交量相近的价位，没有任何收窄，说明这波行情只是停住了。过度读作一场已完成的拍卖，劣质高点读作一场未完成的拍卖。
- Senzoukria 能识别劣质高低点吗？
- 能，而且有两种不同的方式。「市场分布（TPO）」叠加层有一个「劣质高点 / 低点」开关，它的提示把条件定义为被两个及以上时间段守住、没有尾部的极值；它的「自动价位」选项也会把劣质高低点纳入合并后的价位评分。足迹图指标「未完成拍卖」用的则是逐根 K 线的约定：最高价位上没有主动买方，或者最低价位上没有主动卖方。应用自己的说明写明，这个标记并不承诺会有回测。
- 为什么劣质低点有时被称作未了结的生意？
- 因为那个价格上的拍卖并没有产生明确的拒绝。是卖方停止了卖出，而不是买方强力进场，所以那里什么都没有被决定。使用拍卖市场理论的交易者会把这样的价位留作参考，同时也承认市场并没有义务回到那里。