LEAPS (الخيارات طويلة الأجل)

التعريف

LEAPS، أي Long-term Equity AnticiPation Securities، هو الاسم الذي تعطيه البورصات للخيارات المدرجة ذات الاستحقاقات الطويلة، وراء سنة عمومًا.

وهي تتبع القواعد نفسها كغيرها من الخيارات على أصلها: المضاعف نفسه ونمط الممارسة والتسوية نفسهما. وما يتغير توازنُ حساسياتها، لأن الزمن إلى الاستحقاق يدخل في كل مؤشر يوناني.

مقارنة محسوبة

خيارات شراء عند المال على أصل عند 100، وتقلّب ضمني 20 بالمئة، وسعر 4 بالمئة، وبلا توزيعات.

فخيار السنة يكلّف أربعة أمثال خيار 30 يومًا، وغاماه أقلّ من ثلث غاماه، وفيغاه أكثر من ثلاثة أمثال، ورو له أكثر من اثني عشر مثلًا، ويتآكل بأقلّ من نصف سرعته في اليوم.

ما تعنيه الخيارات طويلة الأجل لمتداولي العقود الآجلة

• غاماها للعقد صغيرة، فحتى عقود مفتوحة كبيرة في السلاسل طويلة الأجل تكاد لا تحرّك تقديرات تعرّض غاما داخل اليوم.
• وفيغاها كبيرة: فالتقلّب الضمني طويل الأجل وبنيته الزمنية يعكسان الطلب على الحماية طويلة الأجل أكثر من جلسة اليوم.
• ورو لها معتبر، فتغيّرات الأسعار تؤثّر فيها بطريقة مهملة للخيارات قصيرة الأجل.
• والطبعات في السلاسل طويلة الأجل أرجح أن تكون تحوّطات أو تموضعًا طويل الأجل من مقامرات داخل اليوم، لكن الشريط لا يكشف النيّة.

داخل Senzoukria

وحدة GEX تطلب نافذة محدودة من الاستحقاقات من المزوّد، مُبلَّغةً في لوحة افتراضات الحساب نطاقَ استحقاق مقيسًا من البنية الزمنية المردودة، فـ LEAPS تجلس خارج أرقام التعرّض عادةً.

و Option Flow لا يتبع إلا أقرب استحقاقين وأسعار التنفيذ داخل ±10 بالمئة من الفوري، فالطبعات في السلاسل طويلة الأجل لا تظهر في شريطه بالمرة. وقراءة التموضع طويل الأجل تحتاج إذن مصدرًا آخر.